微软 （纳斯达克：MSFT） 过去一年，股票无处不在，目前正盘旋六个月的低点。该公司在人工智能（AI）中赚取了出色的货币化工作，但是据报道，诸如DeepSeek之类的AI模型的效率提高使人们对AI支出引起了人们的关注，并引起了担忧。
在30个组件中 道琼斯工业平均 （djindices： ^dji），微软是增长潜力，价值和少量被动收入的独特平衡，因为樱桃在强大的基本投资论文之上。许多其他DOW组件具有强劲的收入增长或具有良好的价值，但并非两者兼而有之。
这就是为什么Microsoft是我现在要购买的顶级道琼斯股票的原因。
让我们回到2023年：Microsoft的一年下降了一年，股票在2022年下跌了28.7％，而大型技术公司的残酷低迷。
管理层于2023年1月24日主持其第二季度财政收益电话会议。在电话期间，该公司分享了有关AI的激动人心的消息和与OpenAI的合作关系，包括对Chatgpt的支持以及Microsoft将成为Openai独家云提供商的消息 – 由Azure AI服务领导。
随着2023年的继续，AI兴奋起来，与 Nvidia （NASDAQ：NVDA） 报告数据中心的图形处理单元（GPU）的销售指数增长。 Microsoft Stock的股票达到2023 56.8％，该年份以每股376.04美元的价格结束。从那时起，股票仅上涨8.6％。
这是公司股票价格提高基本面的一个很好的例子。 AI一直是微软的游戏规则改变者，导致顶线增长和更高的利润率。但这并没有像Nvidia和Nvidia和其他大型科技股一样带来范式转移的增长 元平台。相反，微软使用AI来改善现有产品并开发新的工具和服务。
Microsoft 365 Copilot是该公司旗舰软件套件的AI工具。管理层在其第二季度财政收益电话会议上，称为365 Copilot“ AI UI”，这意味着它正在处理日常员工的生产力。 （UI代表用户界面。）它继续看到365 Copilot的加速采用。
Github Copilot正在帮助提高开发人员的效率。 Github现在拥有1.5亿开发人员，仅两年内增长了50％。
在2025年第二季度财政上，Azure和其他云服务同比增长了31％，其中包括AI服务增长了157％。
除了Microsoft 365，Github和Azure之外，Microsoft还拥有其他软件产品，例如团队，Bing和LinkedIn。它还具有带有Xbox和Activision暴风雪的大型游戏领域，并且出售了Microsoft Surface和计算机配件等消费产品。尽管最终市场和传统上较低的金刚硬件产品，但该公司的收入和利润率令人印象深刻。
以下图表显示了微软近年来的销售增长如何也有更高的利润率，这证明了AI投资的盈利能力。
但是，人们担心微软的AI支出可能会过度扩张。
在这个财政年度，管理层计划在AI和基于云的应用程序上花费800亿美元。大量投资可能会影响近期的盈利能力。
分析师的共识估计要求在2025财年每股收益（EPS）和2026财年每股收益15.07美元中的共识估计。在上下文中，微软报告说，2024财年稀释的每股收益为11.80美元，与2023财年相比增长了20％，而2025财年目标的目标仅意味着增长11.2％。因此，至少在短期内，收入增长正在减速。如果AI支出未立即转化为可衡量的结果，那么利润也可能会降低。
每当公司在一个想法上大放异彩时，都会给这些投资带来压力。但是，在AI比赛中也有太闲置和落后的风险。
因此，投资者应该问的两个最大的问题是，该公司是否有能力在不损害财务状况的情况下将这笔钱花在AI上，以及投资美元是否有价值的努力。
在财务健康方面，微软的表现尽可能出色。该公司以2024年的日历年结束，现金，现金同等和短期投资为715.6亿美元，长期债务仅397.2亿美元。在截至2024年6月30日的2024财年，它回购了172.5亿美元的股票，并支付了217.7亿美元的股息。虽然股息付款更高，但回购约为2023财年的50亿美元。
管理层可以继续撤回股票回购，以资助其AI投资而无需承担更多债务。但是，回购有助于抵消微软基于股票的薪酬费用，并随着时间的推移减少其份额计数，从而加速了EPS的增长。更少的回购将对核心业务施加压力，以推动收益增长。
总而言之，微软有能力在AI上花费更多。
至于第二百万美元的问题，有理由相信AI投资是值得的。微软目前是第二名的云播放器 字母的Google云，但后面 亚马逊 Web服务。
随着对云计算的需求增长以支持AI工作流程，微软希望通过提供高级数据中心和最佳的AI服务来确保其良好的位置来占据市场份额。如果不占据市场份额，只要整体云计算派增长，它的投资仍然可以回报。
作为一家传统科技公司，微软并没有以与较小，更快的公司这样的方式转变为AI Palantir技术 或像Nvidia这样的纯播放AI名称。但这对公司来说一直是净阳性。微软拥有财务状况和深层口袋，以倒入资金来建立AI基础设施。
股价的萎缩和稳定的收入增长将微软的市盈率（P/E）提高到了一年中的最低水平。实际上，它的市盈率为33，在过去三到十年中的平均水平约为其平均值。但是，可以说这是一家比过去几年更高的增长前景的更高质量的业务，这使得其估值更加引人注目。
如前所述，管理层每年都在股息上花费大量费用。该公司每年增加了近二十年的支出，尽管股票收益率仅为0.8％，但微软的股息日益增长为购买和持有股票提供了额外的动力。
Microsoft拥有多元化的商业模式，负担得起的AI预算以及合理的估值，可以检查所有盒子，以便现在购买基本的增长股票并在周围建立投资组合。
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继续 ”
*截至2025年2月21日，股票顾问返回
兰迪·扎克伯格（Randi Zuckerberg）是前市场发展总监，Facebook的发言人，梅塔平台首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）的姐妹，是莫特利·愚人董事会成员。亚马逊子公司Whole Foods Market的前首席执行官John Mackey是Motley Fool董事会成员。 Alphabet的高管Suzanne Frey是Motley Fool董事会成员。丹尼尔·福尔伯（Daniel Foelber）在提到的任何股票中都没有立场。 Motley Fool拥有位置，并推荐字母，亚马逊，元平台，微软，Nvidia和Palantir Technologies。 Motley傻瓜建议以下选项：2026年1月1日，Microsoft $ 395电话，Short 2026年1月，Microsoft $ 405电话。 Motley傻瓜有披露政策。
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