AT＆T Inc.（T）股票预测

概括

美国美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）在守望和等待模式下于20025年中期结束了其2025年的会议，正如预期的那样，其美联储基金目标的水平为4.25％-4.50％。这标志着连续第二次会议，美联储在2025年秋季降低了3次累积的100个基点（BP）之后，在该会议上进行了pat。在过去的两年中，美联储通常对经济一直保持乐观，但现在似乎承认展望中的新菌株。美联储经过仔细研究的会议后声明增加了语言，即“围绕经济前景的不确定性有所增加”。它还删除了语言，指出“实现就业和通货膨胀目标的风险大致平衡”。股票市场正在回应美联储的谨慎态度。尽管总体趋势降低了，但强劲的销售日被急剧上升的潮流打断。股票的波动不仅仅是对特定的经济数据或收益发行的响应，而是对华盛顿的政策信号。我们认为，这种不确定性可能会在中级期限内持续存在 – 至少直到最终的关税结构得到认证和制定为止。由于实施的关税会影响消费者和企业支出，因此第二次调整期可能随后。之后，投资者可能会变成一个新的现实。三月份的市场在2025年3月剩下的单个交易周，标准普尔500指数下跌了3.9％。这是2月份下降1.4％，一月份的乐观前收益为2.7％。在三月的大部分时间里，总统承诺新的关税，包括一些三位一体的威胁，以应对其他国家的报复性关税，市场下降了。股票随后在3/24/25召集了他可能会暂停定于4月2日的关税。截至25年3月21日这一年，标准普尔500指数的总收入为3.3％（包括股息）。迄今为止，DJIA下降了0.9％，而纳斯达克综合材料则下降了7.8％。在我们调查的指数中，只有威尔希尔的较大帽子值是正值，增益为0.8％。威尔希尔（Wilshire）迄今为止，大型上限增长量达到7.1％，这是今年传统领导层被倾斜的另一个迹象。罗素2000年至今下降了7.5％。传统的观点是，该指数中的较小股组件公司更有可能拥有以国内为重点的收入基础。尽管有传统的观点，但近年来，罗素2000跟踪了增长指数的性能，同时对关税效果的敏感性很小。在该部门层面，领导层从增长到防御，以收入为导向和周期性部门牢固地旋转。迄今为止，最好的部门是能源，增长了约8％。鉴于2025年第一季度第一季度的能源价格在2024年的平均价格低于平均价格。在第1季度EPS赛季后，能源收入也可能会偏向于全年越来越轻松的比赛，尽管在2Q25赛季的过渡更有可能。医疗保健迄今为止排名第二，增长7％，其次是公用事业4％。医疗保健在整个2024年的负收益下发布负收益后，可用于多个季度的EPS增长。公用事业从长期利率下降中受益，这导致债券投资者在较高的股票领域寻求收入。 2024年的利率下降是由于对美联储降低速度的速度的乐观驱动。在2025年，长期利率下降更归因于在华盛顿政策动荡中对国库的避风势投资。迄今为止，少数几个领域（财务，房地产，材料和消费者主食）都高约2％。工业在分数上是积极的。在下跌市场中，2025年有八个部门更高。负地区的三个部门统称约占总市场重量的50％，并导致标准普尔500股股票的总体下降。按降序下降，通信服务率关闭了3％，信息技术下降了9％，消费者酌情下降了14％。消费者酌情受到静止通货膨胀，对就业增长和经济增长放缓的担忧以及华盛顿对关税的越来越多和不合时宜的方法的负面影响。在潜在的关税之前，新车辆活动只有适度的颠簸。这表明许多消费者也太过考虑了即使以竞选前的价格购买或租赁新车。喜欢AI兴奋的IT股票两年股票的投资者，请不断等待全面的清晰，才能重返这些名字。从日历4Q24收益中可以看出，AI经济参与者的基本面是合理的。在企业级别上对AI支出的预测仅在上升。但是这些股票尚未找到底部。通信服务部门中的媒体股票也在寻找出价。该行业轮换在2024年下半年可见，在2025年第一季度都加剧了。在某个时候，投资者将得出结论，估值足以吸引涉水。第一季度GDP Outlook 2025年GDP的第一季度预先报告将于4月下旬发布。到那时，经济数据通常可以提供。目前，GDP的1Q25预测基于1月和2月的数据。亚特兰大美联储的GDPNOW预测目前表明1Q25 GDP下降了1.8％。自2022年第一季度以来，第1季度的GDP读数为负数。当特朗普总统对关税所说的意义很明显时，企业竞争以竞选前的价格预订外国商品。因此，我们在第1季度GDP中寻找深度不平衡的净出口信息读数。零售数据还表明，消费者越来越谨慎。一月份（下降）下降了1.2％，美国2月的总体零售额增长了0.2％。 2月的支出保持合理的健康，同比增长了3.1％。 Argus继续寻找正面的1q25 GDP增长，但我们也越来越谨慎。最近，经济研究主管Chris Graja（CFA）将2025年GDP增​​长的Argus估计从2.3％降低到2.0％。这包括2季度第1季度的GDP增长1.6％，因为该国适应新政府。克里斯认为，服务支出将支持全年GDP增​​长。他期望完全个人缺点