霍华德·施耐德（Howard Schneider）和安·萨菲尔（Ann Saphir）
华盛顿（路透社） – 总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对一些宣布的进口税的停顿可能已经缓解了金融市场中的压力，但留下了相同的情况，这些情况以衰退的风险上升和通货膨胀率上升，使美国经济的前景重达。
中国，墨西哥和加拿大的主要关税仍然存在，占美国进口的大部分，公众，投资者和美国美联储现在围绕着颠覆性的辩论会解决，又有三个月的不确定性。
由于美联储官员已经担心的是支出支出和投资，因此阶段使人们放心，决策者本周表示，他们继续将关税视为对经济增长的打击，这也提高了通货膨胀率更高的风险，并在艰难的十字路口中留下了货币政策。
他们说，尽管动荡，包括全球股票的震惊以及美国国债债券和公司信贷的利率上升，市场继续运转顺利。财务状况已经收紧，可能开始挤压经济，但官员们说，由于国际贸易可能发生的巨大变化，他们认为经济增长前景的正常重新定为经济增长。
过去，美联储曾在金融市场上介入巨大的压力，但是在主要市场流动性干燥和交易的条件下，主要有可能完全停止。
堪萨斯城美联储主席杰夫·施密德（Jeff Schmid）周四表示：“当我们经历这一中断周期时，我们确实有义务真正关注流动性。” “从字面上看，我们正在观看那些市场……在我看来，对于过去几周的市场上的回旋，市场正在很好地调整。如果需要，我们就在那里。”
如果迄今为止，美联储官员目前尚未感到不安，那么特朗普从数十个国家的一系列广泛关税中引起的戏剧性攀升也无济于事，这也没有改变他们的观点，即已经宣布的行动和仍然存在的行动将减慢经济的速度，并导致失业和价格上涨。
Schmid说：“似乎我们已经看到通货膨胀周围的上升风险显着增加，以及对就业和增长前景的下行风险升高。” “随着价格的新压力，我不愿意在维持美联储对通货膨胀的信誉方面抓住任何机会。”
达拉斯美联储洛里·洛根（Lorie Logan）在对彼得森国际经济学研究所的贸易与移民事件的评论中提出了类似的观点。
她说：“为了可持续实现我们的双重目标，重要的是要保持与关税相关的价格提高，从促进持续的通货膨胀率提高。” “就目前而言，我相信货币政策的立场已经很好。”
芝加哥联邦政府总统奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）在纽约经济俱乐部的一家聚会上说：“没有关于中央银行应如何应对的通用剧本”对特朗普政府的关税，因为他们有可能使美联储的稳定目标，2％的通货膨胀和冲突中的低失业率置于冲突中。
在更常见的情况下，通货膨胀率上升将通过更严格的货币政策和较宽松的信贷条件的失业率上升。新兴局势可能迫使美联储牺牲其目标之一，以实现其认为在当下更为重要的目标。
尽管特朗普对关税的攀升并没有改变美联储的看法，但决策者似乎准备好将利率搁置，直到对经济方向有更明确的明确性，但金融市场也没有恢复正常。
在周三和周四的美国财政部的10年期和30年期债券的拍卖表现顺利，但一些分析师表示，收益率较高，一些分析师表示，市场的增长和该国的经济“异常主义”越来越不信任。
但是股票投降了周三的惊人跳跃。借贷不信任的公司支付的保费只有略微缩小，而高级债券的风险溢价实际上有所增加。公司债券发行可能会陷入困境，而最信誉的公司在4月迄今仅筹集了100亿美元，而3月份的类似时期，只有1900亿美元，迄今为止，本月只有一个低评级的问题。
公司信贷的成本上涨和发行公司债券放缓的成本上涨可以表明即将到来的投资支出下降，并且是较弱的公司努力进行再融资或支付更高的债务成本，这是压力的前身。
圣路易斯美联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）本周早些时候对路透社说：“我非常关注财务状况，融资条件。” “他们收紧了一些，明显地收紧了。
（Howard Schneider，Ann Saphir和Michael S. Derby的报道； Andrea Ricci的编辑）
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