尽管最近股票市场波动，但 摩根大通 （NYSE：JPM） 迄今为止，股票仅下跌了1％，表现不佳 标普500 （snpindex： ^gspc） 在写作时。这家银行巨头继续受益于其堡垒般的资产负债表和全球多元化，使其有充分的位置在任何经济环境中驾驶。
这是首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的信息，介绍了该银行的第一季度收益报告（截至3月31日的期间）。摩根大通（JPMORGAN）超出了华尔街的估计，收入同比增长8％，而每股收益（每股收益）为5.07美元，比上年度季度增长了14％。
然而，结果谨慎地到达。杰米·戴蒙（Jamie Dimon）还表示，在特朗普政府实施的贸易关税的迫在眉睫的影响下，美国经济面临“相当大的动荡”。
让我们讨论现在的关税和贸易战可能对摩根大通及其股价前景意味着什么。
摩根大通（JPMorgan）在2025财政年度开始强烈起来，其所有三个业务领域都促进了收入增长。
旗舰商业和投资银行集团的势头非常出色，这是在年初对经济前景的乐观驱动以及创纪录的市场水平，从而推动了交易活动和交易。在消费者和社区银行部门，卡服务和汽车贷款是增长驱动力，反映了弹性的消费者支出。资产和财富管理也是一个亮点，因为持续的净流入增长了费用收入。
第一季度突出的一些关键财务指标包括平均贷款和存款同比增长2％，而摩根大通的账面价值比第1季度2024年相比增长12％，达到119.24美元。
尽管第一季度的银行可能像往常一样经营业务，但前景越来越不确定。正式地，该银行指导全年净利息收入收入为945亿美元，比去年增长1％。但是，这个数字并没有刻在石头上，因为它取决于迅速变化的宏观经济环境。目前，不断升级的贸易紧张局势带来了运营和财务逆风。
最近几周，特朗普政府宣布了一项重大的美国贸易政策大修，对大多数进口的基准关税实施了10％的基准关税，对中国等特定国家的关税明显较高。尽管特朗普从那以后逐步退缩，但在大多数国家 /地区暂停了90天的互惠关税，并允许一些例外，但专家警告说，这些措施仍可能导致经济中断。摩根大通（JPMorgan）的首席经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）现在估计有50％的衰退可能性，表明该银行正在认真对待风险。
虽然现在无法充分评估关税的影响还为时过早，但由于适应新环境的公司的公司对摩根大通的前景有多种影响，因此广泛的市场困惑。
已经有迹象表明合并和收购已经停滞不前，而交易者采取了待遇。公司可能会重新评估招聘计划或推迟重大资本投资。对于摩根大通而言，这意味着其核心投资银行业务和商业贷款的潜在放缓。
如果经济衰退确实实现，随着贷款违约的增加，企业的消费者银行业务将受到特别严重的打击，从而增加了信贷损失。即使银行的某些地区（例如交易），也可能从股票的市场波动和固定收益中受益，以抵消其他地方的费用下降，收益的风险也会倾向于下跌。
当摩根大通的股价不一定是一种出色的讨价还价时，这一切都发生了。在多个指标中，包括股票的市盈率（P/E）比率为11.6和2.0的价格对书籍（P/B）的价值，JPMorgan在过去五年中继续以溢价交易。一种解释是，如果条件恶化，则库存有进一步的空间。
YCHARTS的JPM PE比率数据。
在银行股票中，几乎没有竞争对手摩根大通的强大基本面和纪律严明的资本管理，即使在严重的经济衰退中，也为股东提供了投资组合稳定的来源。通过更清晰的政策或谈判来迅速逐步降低贸易紧张局势，可能会促进股票反弹。目前，我还不相信股票是买入，而谨慎的待遇方法仍然谨慎。
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特朗普关税：这是摩根投资者需要知道的最初由Motley Fool出版的
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