圣路易斯美联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆(Alberto Musalem)表示,即使特朗普总统与中国进行了90天的贸易休战,其目前的关税在短期内可能会对经济产生“重大”影响。
他在明尼阿波利斯的一场演讲中补充说,他们可能会衰减,减轻就业,并对价格产生一次性影响。
然而,穆萨勒姆(Musalem)指出,他认为中央银行的货币政策“目前有充分的位置”,以应对贸易政策,移民,税收政策和放松管制的影响的影响。
Musalem说:“接下来的几个季度可能的经济成果范围很广。” “经济政策不确定性异常高。”
许多中央银行政策制定者一直警告说,由于特朗普的关税,今年的通货膨胀率更高,失业率提高和经济增长速度降低,因为特朗普的关税将大多数国家的关税利率保持在10%,而他的团队为美国一些最大的贸易伙伴进行了定制贸易协议。 5月12日,美国和中国在90天内也降低了职责。
Musalem说,但是即使在这种情况下,关税似乎可能会对近期的经济前景产生重大影响。”
他说:“总的来说,关税可能会削弱经济活动,并导致劳动力市场的进一步软化。” “关税还可能对进口最终商品的价格产生直接影响,间接对国内生产的商品和服务价格的影响以及对通货膨胀的第二轮影响。”
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目前,中央银行决策者面临的重大问题之一是,特朗普贸易政策触发的价格的预期上涨是否将是短暂的。
白宫辩称,美联储应该将任何增加视为一次性事件,特朗普本人一再呼吁美联储降低利率,但许多美联储官员已经明确表示,他们不确定事情会发生哪种方式。
不确定性突出了中央银行试图权衡其授权两面的困境 – 稳定的价格和最高就业,而白宫贸易政策对经济的真实影响仍然未知。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在5月7日的新闻发布会上重申,他将等待特朗普关税的影响更加清晰,然后才能确定未来的货币政策的道路。
如果贸易谈判不会很快永久降低关税和报复,并且如果通货膨胀率越来越高,而在就业市场变软时,Musalem会看到货币政策的两种可能的情况,具体取决于持久的通货膨胀的情况。
在第一种情况下,假定关税在2025年剩余时间内仅对通货膨胀产生适度的暂时影响,因为企业降低了库存并随着一次性价格上涨的速度将关税传递给客户。
Musalem说:“在这种情况下,货币政策是通过暂时更高的通货膨胀和缓解政策来应对就业的负面影响的货币政策是适当的。”
但是,他补充说,将任何通货膨胀的颠簸视为临时性的颠簸也有低估其水平和持久性的风险,这可能证明“昂贵”。
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如果通货膨胀被证明更加持久,Musalem表示,有必要专注于将通货膨胀率返回2%的政策路径,这强调了保持通货膨胀预期的重要性。
他说:“历史告诉我们,如果通货膨胀预期不能很好地锚定,那么,就遗忘的就业和经济活动而言,恢复价格稳定的成本更高。”
“因此,我认为,面对持续的通货膨胀压力,政策应优先考虑价格稳定,这有可能使长期通货膨胀期望消失。”
Musalem强调说,这是保持公众对保持通货膨胀斗争的信心的时候。
Musalem表示,持续的贸易谈判会持久地延长贸易紧张局势,并导致供应链的适度重新配置的全球贸易流量恢复,Musalem表示,经济可以在其上的道路上继续:通货膨胀率带有弹性的就业机会。
尽管调查表明家庭和商业情绪的下降,但表明在未来几个月内支出和招聘增长可能会急剧下降,但美国经济目前继续表现出潜在的实力。
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