基于订阅的服务已成为当今消费经济中的主要力量，Netflix（NFLX）和Spotify（Spotify（Spot）等公司都利用经常出现的收入模型来推动增长和客户忠诚度。但是，在所有订阅巨头中，亚马逊（AMZN）站在自己的质量上，从加急运输和流媒体到游戏和杂货都提供了一切，都在一个屋顶下。
现在，亚马逊可能通过过去成功实现的战略举动来释放数十亿美元的新收入。
分析师已将亚马逊的主要成员资格归零，作为“数十亿美元”新收入的潜在催化剂。例如，摩根大通（JPMorgan）指出，在亚马逊（Amazon）的四年节奏之后，在2026年将美国优势的成本从2026年提高到159美元（每张20美元），可能会增加约30亿美元的年收入。这是已经庞大的订阅基础之上。亚马逊的订阅服务部门（由Prime领导）在2024年赚取了约444亿美元。由于Prime成员的每名JPMorgan数学的年度价值为1,430美元，分析师预计，即使价格适中，价格也有强大的保留。
亚马逊总部位于西雅图，是全球电子商务和云领导者，以其庞大的在线市场，云计算部（AWS），数字广告和Prime等订阅服务而闻名。该公司还开发消费电子产品，投资人工智能，并经营物理零售商店，物流网络以及不断增长的媒体和娱乐部门。
这家电子商务巨头的股价高达2.3万亿美元，一年中的大部分时间都相对平坦。然而，在4月21日触下后，该股票与更广泛的市场息息相关，从那以后，股票超过31％。
尽管近几个月来表现不佳，但亚马逊仍在相对于其行业同行的估值溢价。该股票目前以35倍的远期盈利比率进行交易，比17倍的行业中位数高100％，这是市场对亚马逊长期增长潜力和主导市场定位的信心的明显信号。
亚马逊今年又发布了另一个强大的季度，第一季度的结果超出了预期的最高，并强调了该公司的全面盈利能力。净销售额同比增长9％，至1557亿美元，略高于指导，每个主要细分市场都会促进增长。
北美以929亿美元的销售额领先，增长了8％，国际销售额增长了5％，达到335亿美元。
AWS的收入为293亿美元，比去年同期增长了17％，其营业收入跃升至115亿美元，高于94亿美元，提醒人们，Cloud仍然是亚马逊的利润引擎。广告是另一个亮点，攀升约18％，至近139亿美元。这是令人印象深刻的增长，尤其是考虑到这是一家高利润业务，对亚马逊的整体收入组合变得越来越重要。
在利润方面，营业收入总体上达到184亿美元，同比增长20％，而净收入飙升至171亿美元，或每股1.59美元，远高于去年的0.98美元。
此外，亚马逊继续表现出强大的现金创作，在落后的12个月中，收入为1,139亿美元，增长了15％。但是，大量投资支出将自由现金流量降至259亿美元。
管理层强调了正在进行的成本纪律，包括仓库扩展的放缓和更严格的员工人数控制，这些措施似乎随着盈利能力的提高而获得了回报。
展望未来，亚马逊将第二季度的净销售额在1.59亿美元至1,640亿美元之间，这幅度略高于华尔街的期望。
华尔街的分析师仍然对亚马逊看涨，即使他们在近期逆风的情况下，例如宏观经济不确定性和AWS增长的节制。在Barchart跟踪的54位分析师中，共识评级为“强劲买入”，平均价格目标为244.32美元，这意味着目前水平的上涨空间超过11％。
最近，摩根大通的道格·安穆斯（Doug Anmuth）提高了他的价格目标（225美元），理由是第1季度的结果比预期的，最近的关税救济以及对适度的高级费用可以促进30亿美元的增量收入的信心。
同样，摩根士丹利（Morgan Stanley）仍然具有250美元的目标，指出AWS的加速和弹性广告收入是关键的催化剂。
在出版之日，Nauman Khan在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）立场。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上
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