-
自一年开始以来，标准普尔500指数，纳斯达克综合和陶氏工业平均平均水平已经持续了高高和低点的过山车。
-
经过时间测试的估值工具，能够提供最接近苹果到苹果的比较，因为投资者可以获得最大的警告之一。
-
市场上的时间一直胜过试图计时股票市场低迷的时间。
-
我们比标准普尔500指数更好的10种股票›
在2025年的近七个月中，这是华尔街和投资者的过山车骑行。
4月初，车轮从货车上掉下来，带有基准测试 标普500 （snpindex： ^gspc），增长启发 纳斯达克复合材料 （NasdaqIndex： ^i tocie）和标志性 道琼斯工业平均 （djindices： ^dji） 跌倒。在为期两天（4月2日末至4月4日底）的两天内，标准普尔500指数自1950年以来就注册了其第五次的两天百分比（-10.5％）。
这场混乱开始后的一个星期，所有三个主要股票指数都记录了各自历史上最大的单日积分收益 – 他们没有回头。基于广泛的标准普尔500年在仅在其历史上的第六次就在短短三个月内就增加了25％以上，并升至创纪录的高位。同时，纳斯达克复合材料首次超过了21,000，距7月23日的道琼斯指数距历史上的高高仅4分。
在围绕人工智能（AI）的炒作和唐纳德·特朗普总统的政府之间达成了一些关键贸易协议之间，似乎没有什么可以放慢股票市场的速度。
但是外观可能是欺骗…
让我对有关预测工具的所有讨论序言，并使用此警告：在华尔街上没有任何保证。即使在历史上看，过去已经100％准确的预测工具和相关事件也无法具体保证将来会发生什么。
在上述情况下，投资者应该关注的是，预测未来股票回报的历史成功率100％。
在任何给定时间，都有一个或多个逆风威胁要拖延股票市场。关于特朗普总统的关税和贸易政策的不确定性，通货膨胀率恢复的潜力，以及 穆迪的 从AAA降低了美国信用评级为AA1，都是下行催化剂的示例，这些催化剂可能会引发股票市场更正，熊市或崩溃。
但是，在股票潜在问题的洗衣清单中，也许没有什么比估值更令人担忧。
大多数投资者在快速评估给定股票的相对廉价或价格时，依靠时间考验的价值（P/E）比率。公司的市盈率是通过将其股价除以其落后12个月的每股收益（EPS）来计算的。这是一种用于评估成熟企业的方便工具，但它通常不足以增长库存，而在公司收入暂时破坏的衰退期间。
具有不可思议的往绩记录的评估工具（即100％的成功率）是预测未来股票回报的，标准普尔500标准指数的Shiller P/E比率也称为周期性调整后的P/E比率或CAPE比率。
Shiller P/E没有考虑到落后的EP 12个月，而是基于在尾随的10年期间的平均通货膨胀调整后的EP。考虑到十年的每股收益，并将其调整以使通货膨胀率最小化，从而最大程度地减少了经济冲击事件的影响，这使得最接近苹果到苹果的比较，因为投资者可以获得。
截至7月23日的闭幕式，标准普尔500指数的Shiller P/E比率为38.79，在目前的38.89牛市的高处略低于12月的38.89。将这个数字置于背景下，这是经过回顾至1871年1月的第三个最连续的牛市。唯一的读数是在互联网泡沫之前（1999年12月44.19的历史峰值）之前观察到的较高的读数，直到2022年1月在2022年1月的第40周以上44.19次开始之前）。
经过154年的回测，Shiller P/E的倍数超过了30次，其中包括现在，这就是历史先例发挥作用的地方。
继先前的五次事件之后，Shiller p/e超过30，标准普尔500，纳斯达克综合材料和/或道琼斯工业平均水平下降了20％至89％（后一个数字是一个很大的抑郁症状）。这个信号是，长时间的华尔街不太容忍延长的估值。
此外，在更广泛的市场中，这五个20％（或更高）的回调都没有发现它们各自的底部，标准普尔500指数的Shiller P/E高于27。换句话说，最低的历史期望是Shiller P/E可以追溯到27。是否会发生这种情况，而基于广泛的S＆P 500需要损失约30％的价值。
仅根据该估值预测工具告诉我们的内容，华尔街的基准指数可能会在假定的未来的某个时候损失其价值的30％。
值得庆幸的是，历史是在两个方向上（不成比例地）摆动的钟摆。尽管标准普尔500指数中的大幅度较低，但纳斯达克复合材料和道琼斯工业平均水平可以对投资者的情绪发挥作用，时间和观点具有奖励那些行使耐心并专注于地平线的人的方式。
每年，Crestmont Research的分析师都会刷新一个已发表的数据集，该数据集研究了标准普尔500指数的20年总收益（包括股息），该收益可以追溯到20世纪初。尽管标准普尔直到1923年才被正式构成，但研究人员还是能够通过跟踪其在其他主要索引中的组件的性能到1900年的总回报数据。这产生了106个滚动的20年期（1900-1919，1901-1920，1901-1920，1902-1921），等等，等于2005年至2005年至2024年）。
Crestmont的计算表明，这些滚动20年中的所有106个均产生了正回报率。假设（因为从1993年以来，仅从1993年就购买了标准普尔500指数基金），如果在1900年至2005年之间的任何时候购买了标准普尔500指数基金，并且仅在20年之间担任该职位，那么他们将获得利润，包括股息，包括股息，100％的时间。
克雷斯特蒙特（Crestmont）的分析特别有力的是，尽管经历了许多衰退，一些经济沮丧，两次大流行和多次战争，但仍会获得这些积极的回报。无论在任何给定的时刻，华尔街看起来多么可怕的事情，都有20年的投资者 总是 提出来。
为了基于这一点，并证明了市场上与尝试不可避免的低迷时期的重要时间，让我们仔细研究一下2023年6月在X（以前是Twitter）上的Bespoke Investment Group发布的另一个数据集。
您在上面看到的数据集代表了自1929年9月大萧条开始以来每个标准普尔500年公牛和熊市的日历日长度的比较。
跨越近94年（直到2023年6月）的基于广泛的指数中的27个熊市平均持续了286个日历日，或者少于10个月。相比之下，牛市平均比典型的熊市比例为1,011个日历日，约为3.5倍。
此外，自1970年代中期的大萧条以来，最长的标准普尔500熊市场经历了630个日历日。包括当前的牛市（推断为当今），标准普尔500指数中有超过一半（27个）持续时间超过630个日历日。
如果Shiller P/E正确地预测基准标准普尔500标准普尔500的下降30％，那么长期有思想的投资者应该将其用作为自己的未来投资的机会，因为他们知道时间和历史牢固地处于自己的角落。
在您以标准普尔500指数购买股票之前，请考虑以下方式：
这 Motley Fool Stock Advisor 分析师团队刚刚确定了他们认为的是 10个最佳股票 投资者现在购买……和标准普尔500指数不是其中之一。裁员的10个股票可能会在未来几年产生怪物回报。
考虑何时 Netflix 在2004年12月17日列入此列表…如果您在建议时投资了1,000美元， 您将有$ 636,774！*或何时 Nvidia 在2005年4月15日列出此列表…如果您在建议时投资了1,000美元， 您将有$ 1,064,942！*
现在，值得注意 股票顾问 总平均收益为1,040％ – 市场上的表现优于500标准普尔500指数的表现。 股票顾问。
查看10个股票»
*截至2025年7月21日，股票顾问退货
肖恩·威廉姆斯（Sean Williams）在提到的任何股票中都没有立场。 Motley傻瓜有位置并推荐穆迪。 Motley傻瓜有披露政策。
根据Motley Fool最初发表的100％历史成功率的预测工具，标准普尔500指数将至少30％。
（Tagstotranslate）NASDAQ复合材料（T）标准普尔500（T）DOW Jones工业平均（T）股票市场
关键词：