刘易斯·克劳斯科普夫（Lewis Krauskopf）
纽约（路透社） – 对通货膨胀趋势的新鲜研究将在未来一周测试美国股票市场的集会，一些投资者称股票在旋转到记录后会引起潜在的回调。
基准标准普尔500指数在周五结束时，在这一年和有史以来高水平的风口浪尖上升至8％以上，而纳斯达克高科技的纳斯达克复合材料的记录是记录的，随着本月初的一份就业报告较弱的报道，股票从下降中反弹。
包括德意志银行和摩根士丹利在内的公司的战略家最近表示，在过去四个月中经过很大的不利攀升之后，市场可能会有所回避，这将估值推向了历史上昂贵的水平，因为股票的季节性危险时期开始了。
美国每月消费者价格指数报告将于周二到期，可能会导致波动。显示出高于预期通货膨胀的数据可能会破坏对即将降低利率的日益增长的期望。
“我确实认为市场有点撤退，” Morningstar Wealth首席多书策略师Dominic Pappalardo说。 “下面有很多担心。”
自四月年度低点以来，标准普尔500指数飙升了28％，因为投资者担心唐纳德·特朗普总统的“解放日”宣布这一月初宣布了关税引起的经济衰退，这使得极端资产波动。
根据LSEG DataStream的数据，该指数的交易价格的估算值超过22倍，远高于其长期的平均市盈率15.8，此前四年来达到了四年来的最高估值。
投资者还对日历带来的风险保持警惕。据股票交易员的年鉴称，在过去的35年中，八月和9月是标准普尔500指数表现最差的月份。该指数在8月份的平均下降了0.6％，9月份的指数下降了0.8％，这是该期间指数平均表现负唯一的几个月。
Morgan Stanley Equity策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）在本周的一份报告中说：“较软的工资单与与关税相关通货膨胀的担忧的结合可能是……更正的秘诀，尤其是在季节性较弱的第三季度。”威尔逊仍然说，他的12个月前景是看好的，他补充说：“我们是回背的买家。”
经济学家的一项民意调查显示，预计7月的CPI预计将每年攀升2.8％。在6月CPI的报告表明税收影响某些商品的价格之后，投资者将关注特朗普对进口商品的关税是否正在转化为更高的价格。
在最近的薄弱工作数据之后，投资者预计中央银行将减轻货币政策，以帮助促进劳动力市场，因此对美联储降级的市场押注上升。 LSEG数据显示，美联储资金的期货表明美联储将在9月的下一次会议上削减90％以上的机会，今年至少有两次削减。
投资者说，如果CPI的上升超出预期，使美联储更犹豫降低利率，这种叙述可能会受到威胁。
爱德华·琼斯（Edward Jones）高级投资策略师Angelo Kourkafas说：“如果CPI建议市场有所领先，那可能会产生波动。” “但是，如果没有比恐惧的差……这可以进一步加强我们现在处于美联储的拐点处。”
较高的关税和特朗普政府已经提出的征税的经济影响的前景一直是一个持续的主题蒙上阴影市场，但是尽管不确定性，股票还是成功地升高了记录。
几十个国家的进口税率更高，在周四生效，将美国进口税提高到一个世纪以来最高，而总统本周也宣布了针对半导体芯片和药品进口的征费计划。
除非特朗普批准延长先前的停战，否则中国可能会在周二面临潜在的关税。
Man Group高级投资组合经理Matt Rowe说，更高关税对经济的影响可能需要一段时间才能出现，并且“市场忽略了这种摩擦对经济的潜在负面影响。”
罗说：“市场对关税是一种非事件的满意，我认为这是不正确的。”
（Lewis Krauskopf的报道； Sandra Maler的编辑）
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