投资者的“ Goldilocks”夏季可能即将结束。
经过几个月的理想市场状况，高盛（GS）警告说，潜在的风险可能会使股票投掷。当前稳定的经济增长，中等通货膨胀和强劲的收入季节的背景（这是由Big Tech的AI支出和希望降低利率降低的希望的推动）的夏天集会。
但是，市场稳定性背后的关键因素是“波动重置”，因为由于市场避免了价格昂贵的价格波动，投资者接受较低的风险资产回报。高盛指出，在“ Goldilocks”政权，低市场和经济波动通常会导致更稳定的回报。但是，银行警告说，如果增长速度减慢或收养货币政策，这种平静可能会迅速变成风暴。
高盛分析师克里斯蒂安·穆勒·格里斯曼（Christian Mueller-Glissmann）在一份新票据中写道：“如果发生负面增长和速率冲击，则存在潜在的休息风险。”
尽管稳定，高盛的“股权不对称框架”（结合了市场波动数据和更广泛的经济指标）表明，在当前气候下，主要市场集会的机会相对较低，因为大型集会通常在恢复期间发生，而当市场从大量下降中弹回。
但是，现在“下降”或市场急剧下降的风险现在已经升高，这种风险直到最近才增加。据高盛称，这种下降通常是由诸如高股票估值和弱化商业周期之类的因素引起的。由于标准普尔500指数（^gspc）在2025年达到了一连串的纪录高点，因此在市场上定价的市场中几乎没有错误的空间。
高盛还指出，美国股票市场的集会主要由少数大型技术股票驱动。尽管这有助于提高整体市场，但也表明缺乏更广泛的市场参与。
该公司指出：“美国股票集会再次集中在大型美国科技股中，这与零售商人之间更具投机性行为的迹象相同。”如果这些科技公司面临任何挫折，或者更广泛的市场失去动力，则这种集中度可能会带来问题。
高盛提出的另一个担忧是，宏观经济挑战在今年下半年的潜在影响，包括关税对全球增长的持续影响，美联储政策持续不确定性以及日益增加的地缘政治风险。
在接下来的几个月中，这些因素可能会影响经济，并扩展，拖延公司收入和股票价格。穆勒·格里斯曼（Mueller-Glissmann）写道：“在我们的基线视图中，宏观阻力很可能会增加。”
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