Carvana Co.（CVNA）：熊案理论

我们在Carvana Co.上遇到了一个看跌论文。NickNemeth撰写了Nemonomics的替代。在本文中，我们将总结公牛关于CVNA的论文。截至8月8日，Carvana Co.的股份的交易价格为347.56美元^Th。根据Yahoo Finance，CVNA的落后和前进P/E分别为86.46和69.44。

版权所有：Sonyae / 123RF股票照片卡瓦那（CVNA）从近乎破产中飙升至450亿美元的市值，但其估值似乎与基本面脱节。尽管将其作为在线二手车经销商品牌，但其真正的利润引擎是消费者融资，而不是车辆销售。该公司发起贷款，包装并以高价出售，每辆车的“金属利润率”为400-500美元。 2024年，它出售了61.5亿美元的贷款，产生了5.41亿美元的收益收入，占毛利润的26％。大多数融资都流过Bridgecrest，为567-584范围内平均FICO分数的低贷借款人提供服务，这允许较高的利率，但会带来较高的拖欠风险。近80％的客户通过Carvana融资，经常通过证券化和出售贷款，同时保持大约5％的敞口。如2021 – 22年所示，当信贷削弱，贷款购买者撤退，倒塌和资产负债表风险上升时，商业模式的命运与信用周期相关。与实体经销商不同，Carvana无法完全捕获有利可图的服务，保修和保险收入来源，这仍然是同行交易的主要获利驱动力。具有稳定的盈利能力和更广泛的收入来源的竞争对手的价值是卡瓦那市值的一小部分。由于价格与书面比率接近30，投资者正在为杠杆融资运营支付类似技术的倍数。如果没有可辩护的护城河，卡瓦那的估值取决于持续的信贷市场实力，如果宏观或信贷条件恶化，风险/奖励概况却急剧偏斜。以前，我们涵盖了 看涨论文 在Carvana Co.（CVNA）上通过投资城市于2025年5月强调了其集成的电子商务平台和运营效率。此后，由于乐观的宏观风险，该股票的增长约为8.5％。论文仍然具有执行力量。尼克·尼姆斯（Nick Nemeth）具有逆势观点，重点是卡瓦那（Carvana）对次级汽车融资和信用周期的依赖。 Carvana Co.不在我们的名单上 对冲基金中的30个最受欢迎的股票。根据我们的数据库，在第一季度末末期，有90个对冲基金投资组合在上一季度持有CVNA。尽管我们承认CVNA作为一项投资的潜力，但我们认为某些AI股票具有更大的上涨潜力，并且具有更少的下行风险。如果您正在寻找一份被低估的AI股票，该股票也将从特朗普时代的关税和开放式趋势中受益匪浅，请参阅我们有关的免费报告 最佳短期AI股票。阅读下一篇： 现在购买8个最佳的护城河库存 和 30最重要的AI股票根据贝莱德。披露：无。