有时，异常的选择活动可能会给散户投资者带来错误的印象。一个很好的例子是流媒体巨头Netflix（NFLX）。星期五，衍生品竞技场的异常交易暗示了NFLX股票的酿造悲观主义。但是，更深入的分析揭示了一个逆势机会，这是一个小小的警告。
进入漫长的周末，总期权量达到了164,872份合同，比落后的一个月平均值提高了44.8％。但是，PUT数量很高，达到了76,931份合同。虽然呼叫量的合同为87,941张合同，但呼叫比率仅为0.875。所有其他方面都是平等的，您希望看到较低的比率，这可能意味着购买的呼叫选项要比观点多。
但是，重要的细微差别是可以买卖期权。为了获得更清晰的图片，您应该咨询Barchart的选项流筛选器，该选项专门集中于机构投资者可能进行的大型交易。在这里，净贸易情绪低于平价低于430万美元，因此有利于熊。
尽管如此，即使是这个启示也值得谨慎的背景。在看跌的交易中，美元数量最大的交易是9月19日的电话，价值213.1万美元，价值213.1万美元。 NFLX股票的出价价格为35.95美元，需要在到期时保持低于1,235.95美元的价格（假设这些电话不是多腿策略的信用范围的一部分）。
但是，处于危险中的金额表明，交易者可能希望修剪其在NFLX股票中的地位。因此，如果作业实现，则交易者以他们满意的价格退出。如果NFLX停留在收支平衡点以下，那么信用卖家最终获得了股票，并获得了一些收入来加入其投资组合。
公平地说，星期五的选项数据对NFLX股票来说不是一个很好的外观。但是，我认为这不是毁灭性的 – 可能会掩盖逆势机会。
尽管不寻常的选项印刷对看涨商人并不有利于公开的贸易商，但它表明流媒体巨头可能会酿造折扣。自8月18日以来，NFLX股票下跌了近3％。不，这不是尖叫的交易。但是，在过去的52周中，股票上涨了79％，交易员正在寻找可行的机会来恢复货车。
另外，更重要的是，从半年标记中，NFLX股票下跌了10％。对于这样一个强大的名字来说，这是相当可观的 – 也许是时候考虑进行逆势了。
使用描述性的非参数（意味着不假定分布，例如正常，lognormal，泊松等），该统计数据在修改后的马尔可夫州过渡框架下，预期每周价格的天然或基线倾斜预期的中位数途径为1,318.80美元的上位途径，中位数为1,318.80美元，而中位数的途径低于下一个$ 1,256.73 10周的较低途径。
从本质上讲，这是假设没有特殊定价的结果的预期偏差 – 如果您愿意的话，这是零假设。
但是，NFLX股票已打印出明显的定量反转信号。在过去的10周内，市场投票赞成购买股票四次并售出六次，导致此期间的整体下降趋势。为了进行分类，该序列可以标记为4-6-D。
使用过去的类似物，并在修改后的马尔可夫框架下应用相同的非参数统计数据，这种条件偏斜的偏斜呼吁上市途径为$ 1290.10，下部中值途径为$ 1186.66。但是，偏斜预计将在10月17日期权到期日期左右倾斜。此外，到10月底和11月初，波动率范围可能会大大扩展，从而造成不可预测性和波动性风险。
用足球术语来说，后来的几周可能会像进球线进攻一样，后卫在狭窄的空间中陷入困境。这不是理想的交易环境。但是，在发生这种束缚之前，可能有机会将球扔到场地上，因为防守没有那么密集。
使用上面的市场情报，需要考虑两次引人注目的公牛呼叫点差。这种多腿策略涉及购买呼叫选项，并以更高的打击价格同时出售电话。这个想法是使用信用腿（简短电话）的收益部分抵消了长时间付费的借方。该结构以看涨的位置折扣，但具有限制风险，封顶的奖励几何形状。
首先，交易者可以考虑9月19日到期的1,242.50/1,250公牛差价，如果NFLX股票在到期时的短罢工价格（1,250美元）上上涨，则最高支出为150％。为了使交易充分利润，NFLX在未来三周内将需要从周五结束时上升3.46％。这似乎是基于自然和条件偏斜的可行目标。
其次，想要更多时间缓冲的交易者可能会考虑10月17日到期的1280/1290公牛差价。该交易的最高支出近160％，尽管所需的净借记额更高（385美元对300美元）。此外，您可能需要提早从差价中退出，因为那时正倾斜可能会负面倾斜。
在出版之日，乔什·奥诺托（Josh Enomoto）在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）职位。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上
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