随着加密货币市场继续以令人印象深刻的方式反弹，投资者看到中心化加密货币交易平台 Coinbase (COIN) 的股价绝对起飞也就不足为奇了。
事实上，从上面的股票图表来看，COIN 股票 12 个月的走势无疑对投资者很有吸引力。对于那些在 4 月低点附近买入的人来说，在这段时间内近乎三倍的上涨表明，当与强劲的机构资本流入该领域相结合时，该股票在加密货币市场的任何看涨势头下的走势是多么有意义。
让我们深入了解 Coinbase 刚刚发布的一项重大公告：该公司正在寻求货币监理署（OCC）的国家信托许可，以扩大其托管业务。这对投资者意味着什么，以及 Coinbase 现在再次行动的原因。
Coinbase宣布计划申请国家信托公司是一个重大举措。与加密货币领域的其他参与者申请银行执照或收购拥有银行执照的公司类似，现实情况是，像 Coinbase 这样的公司可以从经营被认为是联邦监管的信托中获得巨大的利益。
有了这样的章程，Coinbase 的银行和托管服务领域就有可能实现更高的增长，这些领域正在成为该公司收入和盈利中更有意义的一部分。当时代繁荣，每个人都想交易加密货币时，Coinbase 肯定会以交易费的形式从中分一杯羹。但拥有强大的银行和托管业务很重要，因为它不仅能让 Coinbase 抵御即将到来的任何潜在风暴，还能提供更加稳定和一致的盈利基础，使 COIN 股票有望随着时间的推移走高。
如果 Coinbase 确实能够获得其寻求扩展这一关键细分市场的许可，那么我确实认为 COIN 股票目前的定位有很多值得关注的地方。
从上述公司的估值比率来看，很明显，市场参与者预计未来增长将放缓，至少在盈利方面是这样。现在，需要投入一些资金来实施 Coinbase 的许多增长计划（例如其对上述章程的竞标）。
然而，由于利润率接近 40%，即使考虑到一些利润率压缩和额外的资本支出支出，我认为该公司的远期市盈率可能会在整体上受到压缩。这是因为，随着该公司的其他服务业务相对于其交易费用业务线继续增长，任何形式的营收增长加速都应该同样渗透到盈利中。换句话说，Coinbase 正在走向成熟，这是一件好事。
研究 Coinbase 的华尔街分析师（确切地说是 33 名）对这只股票的走势看法不一。当一家股价略低于每股 380 美元的公司的高目标价为 510 美元，低目标价仅为 185 美元时，这一点就很明显。
目前 COIN 股票的共识价格目标约为每股 381 美元，这意味着分析师平均认为该股票目前基本上已完全估值。
考虑到 Coinbase 目前的状况，这对于关注 Coinbase 的投资者来说可能是一个公平的观点。
然而，如果加密市场继续起飞，Coinbase 能够成功地将银行服务垂直整合到其模式中，那么高目标也许低估了这家公司的价值。另一方面，如果加密市场经历另一个“冬天”或冷却期，并且未来的整合出现问题，那么这里可能会存在很多下行空间。
高风险、高回报——这就是 Coinbase 投资者想要的，这就是他们从这个名字中得到的。
截至发布之日，克里斯·麦克唐纳 (Chris MacDonald) 并未（直接或间接）持有本文提及的任何证券。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于 Barchart.com
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