凯西·伍德 (Cathie Wood) 通过大胆、具有前瞻性的押注而建立了自己的声誉。她在 Ark Invest 的最新举动——买入 阿里巴巴 （纽约证券交易所代码：BABA） 四年来首次——重新点燃了美国投资者对中国最受关注公司之一的兴趣。此次收购本身规模可能相对较小，但具有重要的象征意义。
以下是发生的事情、它发出的信号以及投资者应该如何看待它。
9 月下旬，Wood's Ark Invest 通过其两只交易所交易基金 (ETF) 购买了价值约 1,630 万美元的阿里巴巴股票，约合 818 万美元。 ARK金融科技创新ETF （纽约证券交易所代码：ARKF） 以及 810 万美元 ARK下一代互联网ETF （纽约证券交易所代码：ARKW）据《南华早报》报道。
这是方舟自 2021 年以来首次投资阿里巴巴，当时全球投资者因监管压力和地缘政治不确定性纷纷逃离中国科技股。相对于 Ark 管理的总资产超过 67 亿美元，此次收购的规模较小，但时机至关重要。
在方舟多年来一直远离该股之后，此举表明人们相信该公司的长期基本面和经营环境已经改善。毫不奇怪，投资者对收购消息反应积极。消息披露后，阿里巴巴在香港上市的股价飙升近9%，创四年来最高水平。这一反应表明投资者密切关注方舟的交易，而且市场对阿里巴巴的情绪已经开始转变。
伍德决定将阿里巴巴重新纳入其投资组合，这表明这家科技公司最糟糕的情况可能已经过去，而基金经理现在正在关注其未来。
首先，方舟可能将阿里巴巴视为人工智能（AI）和云增长的故事。阿里巴巴最新的季度报告显示，云收入同比增长 26%，达到 334 亿元人民币（合 47 亿美元），这一增长率大大超过了该集团 10% 的总收入增长率。其人工智能相关产品的收入也连续八个季度实现三位数百分比增长，人工智能目前占阿里云外部销售额的20%以上。
这种增长不仅仅反映了反弹，还表明了向利润率更高、人工智能驱动的业务的结构性转变。凭借统一钱文大语言模型和人工智能驱动的企业工具，阿里巴巴已经从传统的云基础设施提供商发展成为人工智能平台。
其次，方舟此举反映出机构投资者对中国科技信心的恢复。经过多年的监管打压，一小部分外国投资者开始重新进入精选的中国股票。通过加入阿里巴巴，伍德有效地表明，她认为中国对其科技行业的政策环境比几年前更加稳定。
第三，方舟可能将阿里巴巴视为一个不对称的赌注。阿里巴巴的股票交易价格仍约为销售额的 3.3 倍，远低于其超过 15 倍的峰值倍数。如果其人工智能和云部门保持目前的势头，市场可能会将该股重新估值至一个有意义的更高倍数。对于 Ark 来说，它在识别领先科技公司的早期拐点方面蓬勃发展，这种设置提供了风险与潜在回报之间有吸引力的平衡。
伍德的举动并不能证实阿里巴巴已经完成扭亏为盈，但它表明人们对这家科技公司的看法发生了有意义的转变。投资者可以从中吸取一些教训。
方舟的购买提供的是洞察力，而不是指导。这表明阿里巴巴的战略——尤其是其人工智能转型——现在在全球投资者中拥有了更高的可信度。然而，每个投资者都应该独立评估公司的进展，而不是反映资金流向。
投资者应关注阿里巴巴如何将云需求和人工智能采用转化为盈利能力。关键指标包括云收入和营业利润率趋势、人工智能收入增长以及推理芯片开发进展。阿里巴巴在这些方面的表现将决定阿里巴巴能否将其战略潜力转化为持续的财务业绩。
阿里巴巴面临中国的经济环境和监管状况，以及激进的竞争对手，例如 拼多多控股 和 美团，意味着其前进的道路很可能仍会崎岖不平。投资者不应期望未来几个季度会出现平稳的走势。
阿里巴巴回归方舟投资的投资组合不仅反映了投资组合的调整，还标志着市场对该公司看法的改变。多年来，阿里巴巴的故事都集中在与中国监管机构的矛盾以及其竞争地位的削弱上。现在，焦点已转向人工智能驱动的增长、电子商务增长的稳定以及机构的新兴趣。
公司仍面临风险。其电子商务利润率仍然面临压力，而中国经济复苏仍然不平衡。然而，阿里巴巴在云、人工智能和半导体设计方面的进步为其提供了新的战略增长杠杆。
如果阿里巴巴执行良好并且对其的信心继续增强，我们可以回顾这一时刻，标志着中国最重要的公司之一新篇章的开始。
投资者应密切关注阿里巴巴未来几个季度的发展情况。
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吴彦祖 (Lawrence Nga) 曾在阿里巴巴集团和拼多多控股任职。 Motley Fool 推荐阿里巴巴集团。 Motley Fool 有披露政策。
Cathie Wood 购买了阿里巴巴股票——这对投资者意味着什么 最初由 The Motley Fool 发表
关键词：Cathie Wood,阿里巴巴,方舟投资,全球投资者