我很快就指出了 ETF 行业的缺陷、疏忽、繁荣甚至贪婪。但当行业及时提出有效的想法时，我也会很快庆祝。
这对全新的 2X ETF 就是这种情况。
事实上，我一段时间以来一直向 ETF 行业高管询问这些问题。比如，“为什么我们不拥有更多这样的东西呢？”这些呼吁已得到答复。 Direxion 每日科技前 5 牛市 2X ETF (TTXU) 和 Direxion 每日科技前 5 熊市 2X ETF (TTXD) 并不适合所有人。他们最终可能根本不会很受欢迎。但他们为 ETF 投资者提供了我一直想要的东西。
持股集中度现在比以往任何时候都更加重要。在科技领域尤其如此，因为我认为我们已经看到大量证据表明这些科技羽毛的鸟儿聚集在一起。
这给交易者带来了一种错误的安全感，他们可能会认为“我在科技行业的许多股票上进行了多元化投资”。 S&P 500 科技板块 SPDR (XLK) 有 72 只股票。
然而，前五名目前占该 ETF 的 48%。其余的重要吗？总的来说，是的。就个人而言，没有。因此，除非该行业中的小公司在买入者陷入困境的同时都表现良好，否则这里的多元化只是为了展示。
Direxion 每日技术前 5 牛市和熊市 2X ETF 寻求每日投资结果（扣除费用和开支）为标准普尔 500 信息技术（行业）前 5 名等上限指数表现的 200% 或相反（或相反）的 200%。
我将在这里重点关注 TTXU，但请注意，TTXD 只是相同概念的相反。 TTXU 试图利用五只最大科技股的持续价格上涨，并定期更新该列表。 TTXD 本质上是为那些想要做空这些巨型股票的人而存在的。这对 ETF 是 Direxion 于 10 月初推出的新系列“泰坦”的一部分。
以下是基金公司的介绍：
“Direxion 的 Titan 杠杆和反向 ETF 为战术交易工具包带来了新的层面。它们弥合了广泛市场和行业风险敞口与单一股票集中度之间的差距。这使交易者能够瞄准行业的领导者。但就像任何杠杆或反向 ETF 一样，它们是为短期使用而设计的，具有相同的特征和风险，特别是由于每日重置功能。”
以下是截至周二收盘时 XLK 市值排名前七位的科技公司的情况。请注意，前三个的大小都是其他三个的两倍以上。它们主导着该行业的价格走势。随着大量资金涌入指数 ETF，尤其是科技股，一些交易者想简单地知道他们拥有这篮子里的五只大牌股票，这是有道理的。这避免了较小的物体妨碍的风险。
截至周二收盘，TTXU 的前五名与上面列出的不匹配。这是因为在三巨头之后，接下来的四强之间存在一些争夺位置的情况。而TTXU只是定期重新平衡。 TTXU 将苹果 (AAPL)、博通 (AVGO)、微软 (MSFT)、英伟达 (NVDA) 和甲骨文 (ORCL) 跻身前五名。
TTXU 拥有这 5 只股票的股份。然而，ETF 的大部分资产是通过掉期合约持有的。这种不透明度并不令我兴奋，但它往往是许多杠杆和反向 ETF（包括 TTXU 和 TTXD）的入场价格。
这些 ETF 是全新的，只有不到一个月的业绩数据。但这种 ETF 管理方法及其背后的赞助公司已经存在了足够长的时间，足以得出这样的结论：我们应该期望它们按照他们所说的那样运作。
上面我们看到，在科技股表现强劲的时候，比如本月，TTXU可以利用瞄准五大科技股日收益的复利效应，有机会跑赢XLK一倍以上。另一方面是 TTXD 在此期间可能表现不佳。
对我来说，这些 ETF 和其他杠杆多头和反向基金本质上是使用“深度货币”期权的替代品。也就是说，它们的波动性将比通常购买标的股票或 ETF 的波动性大得多。但考虑到 2x 功能，它们也需要更少的资本支出。
与投资中的所有事情一样，买家要小心，如果您感兴趣的话，请学习技巧，并从非常小的头寸规模开始，这样您就可以弄清楚您是否喜欢波动性。并且，等到你经历了一些双向的重大变动之后，再投入更多的资产。
这与任何 ETF 没有什么不同。因为否则的话就只是猜测。投资不是投机。如果风险管理对你和我一样重要，那就不会了。
截至发布之日，Rob Isbitts 并未（直接或间接）持有本文提及的任何证券。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于 Barchart.com
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