Investing.com — 美联储主席杰罗姆·鲍威尔很可能会在下周于怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行研讨会上阐述从 9 月开始降息的理由，但预计这位美联储主席将强调降息将是“有序的”，并淡化下个月降息 50 个基点的可能性。
瑞银经济学家在最近更新降息预测后表示：“我们预计鲍威尔主席将在8月23日星期五上午的杰克逊霍尔演讲中阐述有序撤销货币政策限制的理由，有序的意思是降息25个基点，而不是50个基点。”
他们补充道：“我们预计今年美联储将降息三次，分别在9月、11月和12月的FOMC会议上，每次降息25个基点。”预计美联储9月份的会议将反映出投票成员的共识，即在经济增长放缓的情况下，美联储的政策现在变得紧缩。
瑞银表示，预计鲍威尔“将在接下来的几次会议上提出比之前暗示的更多一些的限制措施，以更好地定位政策，这是一种重新调整”，但仍依赖数据。
但美联储主席不太可能暗示将持续降息，因为预计他“仍将依赖数据，并警告称，任何重新调整后的持续降息都应取决于通胀是否持续朝着 2% 迈进，并与劳动力市场扩张面临的风险进行权衡”，经济学家表示。
在7月份非农就业报告表现疲软并触发萨姆规则（当美国三个月平均失业率较12个月低点上升0.50％或更多时，即表明经济衰退即将到来）之后，许多华尔街人士呼吁大幅降息，但在实际GDP增长放缓的背景下……“似乎并没有那么险恶”，他们补充道。
其他人也同意这一观点，摩根士丹利淡化了失业率上升带来的衰退信号，认为失业率上升并不像前几次周期那样令人担忧，因为劳动力需求保持相对良好。
摩根士丹利补充道：“失业率发出的衰退信号应该主要来自于劳动力需求的下降，因此，目前失业率的上升，虽然看似和其他经济衰退开始时的幅度一样大，但实际上只是过去那种信号的一半左右。”
尽管美联储可能暂停降息以重新评估，但瑞银表示，其对明年第二季度整体PCE通胀率将达到2.0％、核心通胀率将达到2.1％的预测“感到满意”，这鼓励美联储明年继续降息。
“尽管今年连续三次降息 25 个基点将使政策更符合政策规则，但 FOMC 可能希望在 2025 年继续降息，因为我们的预测是，即使不陷入衰退，今后经济还会进一步放缓，”报告补充道。
关键词：