Investing.com – 日本央行行长上田和夫将于周五在议会发表讲话，鉴于当前的市场波动，他面临着一项微妙的任务，即向政策制定者通报未来的货币政策。
近来，日本股市稳步上涨，指数创下历史新高，而由于日元套利交易基本平仓，日元兑美元汇率从今年初的 160 日元跌至 8 月初的 141 日元低点。
野村证券分析师在 8 月 20 日的一份报告中表示，日本利率也在反弹，但可能会落后于股价和英镑/日元的反弹。
美国经济衰退担忧缓解，推动股价反弹、日元汇率下跌。
野村证券表示：“我们认为日本央行希望避免日元再次持续走低和股市不稳定。从这个角度来看，日本央行行长上田定于本周五发表的证词可能比他在 7 月货币政策会议后的新闻发布会更为温和，但比副行长内田 8 月 7 日的言论更为强硬。”
该央行补充道，如果上田行长不将0.5%视为政策利率上限的观点保持不变，那么当前日元利率市场对终端利率的定价可能过低。
不过，终端利率预期上升似乎缺乏即刻催化剂，日债5年期收益率的回升可能落后于股价和美元/日元的反弹。
虽然日本央行在7月份货币政策会议上的立场转为强硬，但其代价是日本股市不稳定性加剧，但其确实实现了抑制日元贬值的首要目标。
日本央行副总裁内田新一在8月7日举行的新闻发布会上发表了旨在平息股市的鸽派言论。
然而，如果日本央行过度关注股价，导致日元重新开始下跌，日本央行可能会回到原点。
野村补充道：“我们认为日本央行处在非常困难的境地，其沟通必须足够强硬，以避免股市再次不稳定，同时也避免日元再次贬值。”
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