Investing.com——BCA Research 策略师指出，尽管销售持续增长，但半导体股票（尤其是高端和人工智能芯片生产商）的风险回报状况已变得“缺乏吸引力”，并警告称，近期芯片股的抛售可能尚未结束。
根据周三的一份报告，半导体行业的令人瞩目的增长，尤其是专注于人工智能芯片的公司的强劲增长，可能在短期内已经结束。
策略师表示：“鉴于其惊人的涨幅，即使高端和人工智能芯片生产商的销售额继续快速增长，其股价也可能会继续下跌。”
他们补充道：“我们认为，半导体股票价格的风险回报状况对绝对回报投资者来说缺乏吸引力。”
BCA 指出，美国可能限制向中国销售高端芯片，这可能会给韩国半导体公司带来额外压力，但无论如何，中国的大量库存可能会抑制未来的需求。
由于中国占韩国半导体出口的 36%，这构成了重大风险。与此同时，在半导体股票持续抛售的情况下，最大的芯片制造商台积电仍然容易受到大盘疲软的影响。
总体而言，对全球和美国经济前景的担忧日益加剧“可能会导致投资者下调全球半导体公司的利润增长预期，并延续当前的抛售趋势”，BCA 团队强调。
该公司还注意到，人工智能芯片生产商与专注于传统和非人工智能半导体的生产商之间的业绩存在明显差异。
人工智能相关芯片需求激增，推动了销售增长，而传统芯片则难以复苏。尽管存在这种差异，但策略师指出，过去两年“全球大多数半导体生产商的股价都上涨了”，即使是那些基本面较弱的半导体生产商也是如此。
报告补充道：“事实上，那些收入根本没有增长的芯片制造商的股价在过去两年里也有所上涨，尽管幅度较小。”
“即使对人工智能芯片的需求继续保持快速增长，未来六到九个月内，全球传统和非人工智能芯片的前景仍将不容乐观。”
策略师们承认，具有人工智能功能的新型消费电子产品和工业机械的推出可能成为推动市场复苏的潜在催化剂。不过，他们认为，尽管未来可能会出现这种需求激增，但预计在 6 到 9 个月的时间内不会出现显著增长。
不过，BCA 观察到，并非所有市场板块都同样脆弱。它对韩国科技股持乐观态度，建议增持这些股票，尤其是考虑到与其他半导体股相比，它们的估值较低。
报告指出：“韩国半导体股票并未大幅上涨：它们既没有超买，也没有像许多其他半导体股票那样昂贵。”
同时，该公司对台湾半导体制造公司 (TSMC) 以及整个台湾市场保持中立立场。
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