Investing.com——Piper Sandler 首次报道 雅培实验室 (纽约证券交易所代码：) 的评级为“增持”，目标价为每股 131 美元。
Piper Sandler 强调雅培具有吸引力的价值、强劲的财务前景以及关键业务优势，这些优势使其在大型医疗科技领域占据有利地位。
Piper Sandler 的推荐重点是雅培的财务状况和增长轨迹。雅培的收入预计将从 2024 年的 416.8 亿美元增长至 2025 年的 448.4 亿美元，增幅为 7.6%。
2025 年每股收益 (EPS) 恢复两位数增长将推动收入增长，预计调整后每股收益将从 2024 年的 4.65 美元增至 2025 年的 5.14 美元，增幅为 10.5%。
雅培的每股收益预计将在 2026 年攀升至 5.74 美元，保持 11.7% 的强劲增长率。该公司目前的股价为 114.88 美元，加上其盈利前景和 2025 年预计每股收益 22.3 倍的估值，为 Piper Sandler 所描述的投资者提供了一个引人注目的切入点。
该公司的医疗技术部门尤为突出，约占总收入（不包括 COVID-19 检测）的 44%。
Piper Sandler 预计该部门将在 2024 年至 2026 年期间实现两位数增长。持续血糖监测 (CGM) 设备 FreeStyle Libre 和用于结构性心脏治疗的 MitraClip 等关键产品预计将继续成为强劲的增长动力。
Piper Sandler 还提到了雅培的创新产品线，其中包括大量新产品和技术进步。其中最关键的是针对健康市场的 Lingo CGM，以及即将推出的 Volt 脉冲场消融 (PFA) 导管，预计将于 2026 年推出。
Piper Sandler 对雅培持乐观态度的一个关键因素是该公司能够保持两位数的每股收益增长，尤其是在其摆脱由疫情引发的 COVID-19 检测收入波动之后。
分析师预测，雅培将从 2024 年开始实现更强劲的每股收益增长，并预计这种势头将持续到 2025 年和 2026 年。该公司在医疗器械、诊断、药品和营养等关键领域的稳健表现预计将推动这一改善。
雅培的财务状况良好，资产负债表强劲，进一步支持了看涨观点。截至 2024 年 6 月，雅培持有 70 亿美元现金，债务与 EBITDA 比率为 0.64，处于可控水平，与同行相比较为有利。
Piper Sandler 还指出，雅培持续派息，为投资者提供了额外的稳定性。雅培已连续 402 个季度派息，2023 年年度股息收益率为 2.0%。
尽管前景乐观，但 Piper Sandler 承认仍然存在某些风险。雅培 Similac Special Care 24 配方奶粉的诉讼以及其与坏死性小肠结肠炎 (NEC) 的关联就是其中一项挑战。
虽然该产品仅占雅培总收入的一小部分（2023 年约为 900 万美元），但潜在的法律责任可能会产生重大影响。
不过，Piper Sandler 认为，市场已经消化了大部分风险，诉讼的解决可能不会对公司的长期增长产生重大影响。
竞争是另一个关注领域，尤其是在雅培的电生理学 (EP) 业务中。波士顿科学 (NYSE: … 美敦力 (NYSE:) 可能会在未来几年内减缓该领域的增长。尽管雅培正在开发自己的 PFA 技术，但预计其进入市场的时间会晚于竞争对手，这可能会导致 EP 领域落后于 2026 年。
另一个可能影响雅培业绩的因素是外汇风险。鉴于雅培 61% 的收入来自国际市场，汇率波动可能带来不利影响，尤其是在全球经济形势依然动荡的情况下。
关键词：