Investing.com——瑞银分析师在周二的一份报告中表示，2023年8月全球钢铁生产格局遭遇重大挫折，产量同比下降7%。
中国的下降尤其严重，其产量同比下降了 13%。
产量下降反映出整个行业需求减弱的普遍趋势，导致钢铁生产商因利润率为负而比平时停工更多时间。
虽然全球整体产量有所下降，但中国以外的钢铁产量实际上同比略有增长 2%。在欧盟、英国和南美等重要市场，尽管这通常是一年中产量较低的时期，但钢铁产量仍出现了温和增长。
另一方面，北美产量较去年同期有所下降。瑞银估计，8月份全球钢铁利用率环比下降5个百分点，达到约70%，低于7月份的75%左右。
从价格走势看，不同地区钢铁市场呈现不同走势，中国和美国热轧卷价格保持强势，中国环比上涨7%，美国环比上涨4%。
价格上涨归因于多种因素，包括工厂价格上涨、维修停工减少以及需求稳定。
相比之下，欧洲市场正面临挑战，热轧卷价格环比下跌 7%。欧盟热轧卷价格持续下跌主要是由于需求持续低迷以及廉价进口产品的竞争，这些因素给价格带来了巨大压力。
尽管定价方面存在挑战，但原材料成本一直呈下降趋势，焦煤价格环比下降 7%，铁矿石价格下降 1%。有趣的是，尽管欧洲热轧卷与铁矿石和焦煤的价差环比下降 7%，但美国的价差环比上升了 9%。
展望未来，瑞银分析师指出了几个可能影响钢铁市场的因素。在美国，钢铁价格已从 7 月份每吨 645 美元的低点反弹至每吨 720 美元。
此次复苏得益于工厂价格上涨和维修停工减少。然而，领先的参与者如 纽柯 和 钢铁动力 已发布的 2024 年第三季度每股收益指引低于市场预期，主要原因是销售价格下降和制造量减少。
相比之下，欧洲市场继续应对需求疲软和廉价进口商品涌入的问题，导致短期内缺乏明显的价格上涨催化剂。
不过，瑞银预计，利率下降的环境、通过各种立法行为增加的联邦支出以及美联储最近降息 50 个基点，可能会在 2025 年提振需求和定价。
瑞银看好钢铁行业的几家公司，包括安赛乐米塔尔 (AS:)、SSAB (ST:)、JFE Holdings (TYO:)、BlueScope Steel (ASX:)、Steel Dynamics (NASDAQ:)、纽柯钢铁 (NYSE:) 和 Commercial Metals Company (NYSE:)，这些公司均获得了买入评级。相反，由于领先指标较弱，POSCO (KS:) 被评为卖出。
钢铁行业虽然存在投资机会，但也面临一些风险。瑞银指出，钢铁价格的不可预测性和全球贸易限制的可能性等是其主要挑战。
该行业具有很强的周期性，早期重新陷入供应过剩可能威胁价格预期，使盈利预测和估值面临风险。
该行业容易受到一系列政治、金融和运营问题的影响，这些问题可能极大影响整体表现。
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