Investing.com——伯恩斯坦将 Coupang Inc. 的股价从每股 18 美元上调至 30 美元，将该股评级双倍上调至跑赢大盘，该公司股价周一上涨逾 5%。
Bernstein 分析师在报告中强调了 Coupang 在 2024 年的强劲表现，这主要受到两个关键因素的推动：订阅费成功上涨和全行业的流动性危机。
伯恩斯坦表示：“今天，我们将 CPNG 的评级上调至跑赢大盘，这凸显出我们预计市场将从激烈竞争转向双寡头垄断。”
伯恩斯坦指出：“自 2022 年推出以来，Coupang 一直是我们的主要交易空头理念之一。然而，到 2024 年，CPNG 的表现超出了我们的预期。”
该公司能够在不影响用户忠诚度的情况下提高会员费，这是其升级的关键因素。
Coupang的“Wow”会员费8月份上涨了3美元，该公司的客户群表现出强大的韧性。 Bernstein 认为，到 2026 年，价格可能会进一步上涨，市场可能会在 2025 年上半年开始定价。
分析师还指出，Qoo10 的流动性危机引发了全行业的整合，这使得 Coupang 和 Naver 成为市场的主导者。
他们表示，Coupang 2024 年迄今为止的市场份额为 26%，Naver 紧随其后，为 24%。据说这导致两家公司的商品总价值 (GMV) 同比强劲增长，伯恩斯坦预计规模较小的竞争对手将进一步整合，从长远来看，这将使 Coupang 受益。
Bernstein 还认为 Coupang 与 CJ 等主要供应商关系的改善是增长的另一个催化剂，并称 Coupang 是少数仍实现 20% 以上增长的全球电子商务公司之一。
随着激烈竞争的缓和，Bernstein 预计 Coupang 的 GMV 长期运营利润率将达到 4%。该公司认为 Coupang 的短期收益可能会波动，但认为当前的宏观经济环境为投资者提供了一个“良好的切入点”。
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