Investing.com——以下是本周人工智能 (AI) 领域分析师的最大举动。
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美国银行预计 Nvidia 股票还有 40% 的上涨空间
美国银行分析师本周重申了对英伟达 (NASDAQ:) 股票的买入评级，将目标股价从 165 美元上调至 190 美元，这意味着较当前水平有近 40% 的上涨潜力。
分析师还将 2025 年和 2026 年预计每股收益 (EPS) 预期分别上调 13% 和 20%。
美国银行认为，占据 80-85% 市场份额的 Nvidia 已准备好在总潜在市场 (TAM) 超过 4000 亿美元的领域中抓住“一代人的机遇”，这比当前的预测大幅上升。
最近的行业发展进一步强化了这种看涨前景，例如台积电的强劲报告、AMD 的人工智能事件以及对 Nvidia Blackwell 芯片的强劲需求等。
此外，分析师还强调了英伟达与埃森哲 (NYSE:)、ServiceNow (NYSE:) 和甲骨文 (NYSE:) 等公司及其软件产品的企业合作伙伴关系常常被低估。
他们指出：“NVDA 的业务涵盖多个垂直领域，AI Foundry、AI Hub、NIM 等产品是其人工智能领导地位的关键杠杆，不仅在硬件方面，而且在系统/生态系统方面也是如此。”
美国银行的团队还强调了英伟达强大的自由现金流 (FCF)，他们预计将保持 45-50% 的利润率，几乎是“七巨头”科技巨头的两倍，这表明市场仍然低估了英伟达的财务实力。
花旗开启负面催化剂观察 高通
花旗分析师以手机需求疲软和其他不利因素为由，将该公司列入负面催化剂观察名单，导致高通公司（纳斯达克股票代码：）本周早些时候下跌。
该公司对个人电脑和无线领域需求下降表示担忧，这两个领域合计占半导体市场总量的 38%。
花旗在报告中指出，“手机终端市场也存在过剩库存（占半成品需求的 17%），这可能对高通构成阻力”，这表明该公司在未来几个季度可能面临困难。
它警告称，这些不利因素可能导致高通公司 12 月份季度的预测下降。此外，从 2025 年开始，苹果公司（纳斯达克：）作为客户的潜在损失被强调为该公司前景的另一个风险。
花旗分析师指出，“考虑到我们预计苹果公司将从 2025 年开始退出，我们将下调高通的预期，因此我们对高通公司推出了负面催化剂观察”，这反映出对盈利预期可能下调的担忧。
花旗自己对高通 12 月份季度的预期比当前共识低 11%。更广泛的半导体行业也面临挑战，花旗预计第三季度财报季表现平淡。
他们写道：“我们预计，在 2024 年第三季度财报季期间，总体共识预期将下降。”他们指出，个人电脑和无线市场的需求降温，以及汽车行业状况的恶化。
尽管人工智能需求仍然是半导体行业的一个强劲点，但花旗对 2024 年剩余时间的前景保持更加谨慎的态度。
韦德布什表示，市值达 4 万亿美元的竞赛已经开始
Wedbush 分析师表示，大型科技公司之间英伟达、苹果和微软（纳斯达克：）之间争夺 4 万亿美元市值的竞赛正在进行中。
在周三发布的一份报告中，该投资公司将这场竞赛描述为“前沿和中心”，三大巨头将在未来 6-9 个月内争夺这一里程碑。
“人工智能革命从 Nvidia 开始，在我们看来，人工智能派对才刚刚开始，因为晚上 9 点/晚上 9:30 派对一直持续到凌晨 4 点，而科技界的其他公司现在也加入了苹果的行列，也拉开了消费者的序幕。 iPhone 16 掀起 AI 浪潮。”
该投资公司表示，英伟达在人工智能驱动的数据中心支出方面的主导地位仍然至关重要，并指出“这完全取决于数据中心人工智能驱动的支出的步伐，因为GPU运行生成式人工智能应用程序的唯一游戏都是通过英伟达进行的。 ”
韦德布什将英伟达和微软视为人工智能浪潮的“第一衍生品”，其他公司也开始进入该领域。
在访问亚洲并对该地区进行检查后，该公司对其人工智能需求论的信心不断增强，并预测未来 12 至 18 个月人工智能基础设施将强劲增长。它预计，在该行业大量资本支出的推动下，人工智能基础设施市场到 2027 年可能会扩大十倍。
Wedbush 分析师估计，未来三年将部署 1 万亿美元的人工智能相关资本支出，为他们所谓的“下一代人工智能基础”奠定基础。
他们表示：“简而言之，我们认为科技股将在 2025 年再上涨 20%，而科技牛市刚刚进入人工智能革命引领的下一阶段。”
汇丰上调台积电目标价
本周早些时候，汇丰银行分析师将台积电 (NYSE:) 的目标股价从 1,535.00 新台币上调至 1,600.00 新台币，同时维持买入评级。
尽管 2024 财年 (FY24) 资本支出 (capex) 有所减少，但汇丰银行重申其 2025 财年资本支出预测为 390 亿美元。
该银行预计台积电的 2nm 技术将在 2025 财年下半年开始为收入做出贡献，理由是 2nm 芯片的平均售价 (ASP) 较 3nm 溢价超过 30%，而且 2nm 的客户参与度也更高。
它还预计 2nm 的利用率“甚至高于 3nm 的初始利用率”，这预计将提高台积电 25 财年和 26 财年的毛利率。
台积电的 2nm 芯片收入预计在 2026 财年达到 5680 亿新台币，这是其贡献的第一个完整年度，比目前的普遍预期高出约 40%。相比之下，3nm 芯片预计在 2023 年第一个全年产生 1600 亿新台币的收入。
基于这些预测，汇丰分析师将台积电 24 财年至 26 财年的毛利率预期分别上调至 55.8%、59.2% 和 60.1%，而之前的预期为 54.7%、57.1% 和 57.2%。
花旗将思科升级为“买入”
花旗分析师将思科系统公司（纳斯达克股票代码：）的评级从“中性”上调至“买入”，指出该公司人工智能业务的潜在推动力不断增强。
在周三发布的给客户的一份报告中，他们强调，虽然人工智能目前仅占思科收入的 2% 左右，但该公司有望从人工智能驱动的图形处理单元中以太网交换机的使用不断增加中受益。
作为以太网交换机的主要供应商，以太网交换机对于连接计算机、路由器和服务器等设备至关重要，预计思科将在不断扩大的人工智能市场中发挥关键作用。
花旗分析师修改了他们的预测，估计以太网现在将在价值 100 亿美元的人工智能交换市场中占据“40 多岁的百分比”的份额，高于他们之前预测的“40 多岁的百分比”。他们还预计该市场到 2026 年将增长“更快”，以太网将占据一半以上的市场份额。
思科预计本财年人工智能相关订单将增加 10 亿美元，并预计到 2027 年其超大规模人工智能领域将达到 90 亿美元，部分原因是以太网采用率的增加。分析师表示，这一预测也可能有所增长。
他们写道：“我们看到更多的人工智能有利于思科的营收，以及与网络同行相比的估值差距。”
分析师目前对思科的估值为 2026 年预期每股收益的 16 倍，高于之前的 15 倍，他们认为思科的人工智能机遇意味着该股与网络同行相比“需要较少的折扣”，后者的交易价格约为 25 倍远期收益。
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