Investing.com——加拿大皇家银行资本市场在周一发布的报告中首次对威立雅环境公司（EPA）给予“跑赢大市”评级，表达了对威立雅环境服务行业增长轨迹和价值主张的乐观态度。
加拿大皇家银行分析师指出威立雅自收购苏伊士以来取得的进展，包括运营改进和日益弹性的财务结构。
分析师指出，威立雅的成本效率计划预计将超过目标，这可能会推动 2027 财年的年度 EBITDA 增长约 12%。
该说明强调了威立雅的多元化服务组合，涵盖水管理、废物处理和能源服务，并强调了该公司的长期成本效率收益。
加拿大皇家银行表示，威立雅在成本控制方面的努力已经取得了实质性成果，贡献了近年来约三分之二的有机 EBITDA 增长。
威立雅广泛的效率共享框架和运营重点预计将使成本节约保持在公司每年 3.5 亿欧元的目标之上，这对于确保有利的 EBITDA 利润率和增强整体财务稳定性至关重要。
此外，加拿大皇家银行分析师指出，威立雅对危险废物管理和水技术等“助推器”部门的关注是 GreenUp 计划的关键增长动力，该计划旨在使威立雅 70% 的收入增长来自这些部门。
这些高利润、技术驱动的部门利用威立雅的专有技术和强大的市场定位在专业化和分散的市场中竞争。
据 RBC 称，威立雅拥有超过 4,400 项专利，凸显了其技术优势，尤其是在危险废物管理和水净化等领域。
分析师表示，这些助推器部分将使威立雅能够增加其在扩大监管市场中的收入份额。
加拿大皇家银行分析师还强调了威立雅在经济和政治逆风面前的防御立场，理由是该公司针对电价波动的对冲头寸以及对法国财政政策的影响最小。
威立雅目前的杠杆率处于历史范围的下限，加拿大皇家银行预计在自由现金流和严格的资本投资的推动下，将进一步去杠杆化。
这种财务实力被视为一种优势，可以在不影响稳定性的情况下支持股息增长和潜在的未来投资。
考虑到初始市盈率为 6.3 倍 EV/EBITDA，加拿大皇家银行认为威立雅股票的估值相对于历史标准和同行平均水平具有吸引力，支持每股 37 欧元的目标价，这意味着约 27% 的上涨潜力。
关键词：