Investing.com——雷蒙德·詹姆斯降级 卡骆驰 （纳斯达克：）周三在一份报告中将其评级从“跑赢大盘”调整为“与大盘持平”，理由是对增长放缓和利润率压力的担忧。
尽管该公司第三季度业绩超出预期，但第四季度和 2025 年的指引有所减弱，影响了投资者对潜在每股收益增长的信心。
分析师指出：“考虑到国际市场的势头，我们认为 Crocs 品牌第四季度增长 2% 的预期是保守的。”
然而，他们表示国内销售下滑令人担忧。该公司补充道：“过去三个季度，国内 DTC（重要品牌指标）环比放缓，这引发了有关客户获取潜力的问题。”
Raymond James 表示，该公司的另一个鞋类品牌 HEYDUDE 也面临着挑战。
雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 表示：“与三个月前相比，2024 年第四季度的指导值下降了约 20 个百分点，凸显了可见度较低。”他补充说，目前尚不清楚该品牌何时能恢复可持续增长。
该公司还强调，由于人才和营销投资的增加，营业利润率持续面临压力。 Crocs 预计 2025 财年息税前利润率将进一步压缩 100 个基点，而 2024 年预计将下降 220 个基点。
尽管收入放缓，但销售、管理及行政费用却没有得到控制，分析师对此表示惊讶，称这“可能是一个机会”。
尽管国际市场（特别是中国以外的市场）具有一定的增长潜力，但前景仍然不确定。 Raymond James 认为“Crocs International 在 2025 财年领先增长”，但他们指出，北美的计划增长缺乏可见性，这对于提高股票市盈率至关重要。
Raymond James 将 2025 年每股收益预期从 14.35 美元下调至 13.45 美元，仅增长 4%，其中回购贡献了 2.5%。
该公司总结道：“我们预计估值将继续面临压力，直到有更好的前景来向上修正收入和利润预期。”
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