Investing.com——ASM International (AS:) 公布强劲业绩后，其股价周三上涨超过 5%，美国银行证券分析师将其提升为欧洲半导体资本设备行业的首选股。
该决定反映了 ASMI 交付的强劲业绩，包括高于预期的订单以及自信地向上修正了 2025 年收入预测。
美国银行分析师维持 ASMI 的“买入”评级，目标价为 746 欧元。
ASMI 第三季度业绩在多个方面超出了预期。该公司公布的收入为 7.786 亿欧元，比 Visible Alpha 一致预期增长 1.7%。
订单尤其强劲，达到 8.153 亿欧元，远高于美国银行预测的 7.706 亿欧元。
这些结果是由对环栅 (GAA) 晶体管和高带宽存储器 (HBM) 等下一代技术不断增长的需求推动的，这表明 ASMI 与行业趋势紧密结合。
毛利率也有所改善，达到 49.4%，反映出有利的产品组合和强于预期的中国销售。
尽管中国市场存在一些阻力，ASMI仍成功将2025年全年收入指引提高至3.2至36亿欧元，高于之前预测的3.0至36亿欧元。
“我们对这些数字感到惊喜……虽然有缺点。 Stifel 的分析师在一份报告中表示，2025 年的价格已经达到 36 亿欧元，我们认为买方预计至少会比之前的指导小幅下调——我们认为这是积极的惊喜。
尽管该公司预计中国的贡献将在 2025 年下半年下降，但这一调整并未改变共识预期。
“我们要特别指出的是，该公司。提高了引导范围的底端，但没有降低范围的顶端。因此，虽然谨慎地认为，25 年的一些预测可能仍会下降，但我们认为这一指导是积极的，表明 ASM International 并未看到经济放缓，”摩根大通分析师在一份报告中表示。
周期性和长期增长驱动因素（例如碳化硅外延工具的采用和半导体制造的进步）进一步巩固了 ASMI 的地位。
ASMI 在不确定时期保持运营实力的能力，特别是考虑到全球半导体市场最近面临的挑战，令美国银行分析师印象深刻。
在 ASML (AS:) 等其他主要行业参与者下调预期的情况下，ASMI 的稳定表现让投资者感到放心。
此外，该公司对外延和原子层沉积工具等关键领域的关注使其能够利用长期趋势，包括半导体节点的缩小和现代芯片架构的复杂性。
“我们仍然喜欢 ASM 在当前周期中的定位，特别是原子层沉积 (ALD) 暴露到栅极全环绕 (GAA) 过渡。考虑到 2025 年的指导调整，我们取消了短期下行观点，”花旗研究分析师在一份报告中表示。
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