Investing.com——摩根大通升级 百胜中国控股公司 。 （纽约证券交易所股票代码：NYSE:）周三从“中性”调至“增持”，理由是有迹象表明该公司的基本面正在“触底反弹”。
分析师还将该股目标价从 35.50 美元上调至 60 美元，理由是运营效率提高、公司三年股东回报计划增加 50%，以及特许经营业务方面的新举措。
摩根大通写道：“自五一黄金周假期以来，中国市场情绪一直在恶化。”他指出，消费环境的疲软给行业利润带来压力，导致规模较小的竞争对手退出，折扣力度也减弱。
他们认为，大环境使得百胜中国等市场领导者能够巩固自己的地位。
摩根大通解释说，尽管平均售价 (ASP) 下降且同店销售额 (SSS) 下降，但百胜中国已连续七个季度实现客流量正增长，同时 2024 年第三季度利润率同比有所改善。
该说明强调：“这在零售行业是罕见的”，并强调了该公司抵消定价和销售挑战的成本节约和效率战略。
摩根大通将百胜中国 2025-26 年每股收益 (EPS) 预测上调 7-10%，将这一增长归因于“效率提升和合理化竞争的利润率提高”，以及预计 2025 年回购 6-7% 的股票到 2026 年，每股收益将会提振。
该银行还指出现金流可见性有所提高，并指出提高的价格目标是基于现金流贴现（DCF）估值，该估值考虑了更强的盈利可见性和更低的资本支出。
摩根大通表示，新目标价为 60 美元，意味着 2025 年市盈率为 22.7 倍，与全球同行一致，且高于基本面较弱的本地竞争对手。
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