Investing.com——Bath & Body Works Inc. (NYSE:) 的评级下调后，周五盘前交易中股价下跌超过 3% 巴克莱银行 （LON：），将该股评级从“同等权重”修改为“减持”。
这反映出对该零售商 2025 年前景的担忧，理由是消费者需求减弱和库存水平上升带来的风险，巴克莱分析师认为这可能会给来年的销售和利润带来压力。
巴克莱分析师概述了影响 Bath & Body Works 发展轨迹的三个主要问题。首先，美国消费者支出的潜在放缓被视为该零售商个人护理产品需求疲软的关键驱动因素。
由于美国经济面临不确定性和家庭成本上升，巴克莱指出美容和个人护理购物者的“支出正常化”。
这种趋势在专业零售等高度自由裁量的行业尤其令人担忧，该行业的客户支出往往容易受到经济变化的影响。
此外，巴克莱银行提到，雅诗兰黛和科蒂（纽约证券交易所股票代码：）等其他主要美容品牌也出现了类似的下滑，表明该行业面临更广泛的挑战。
其次，巴克莱银行将库存水平上升视为一个严重问题。该公司的分析发现，Bath & Body Works 的库存增长速度快于销量增长速度，造成了缺口，可能需要加大折扣力度。
根据该报告，Bath & Body Works 的库存问题在 2024 年初变得明显，虽然加大了促销力度以转移产品，但库存过剩可能会严重影响 2025 年的利润率。
巴克莱还警告说，该公司的促销策略可能是训练客户等待销售，这种行为可能会降低长期盈利能力。
最后，分析师指出，该公司在这个假期的折扣方式可能会进一步挑战其复苏。 Bath & Body Works 比平时更早推出大型节日促销活动，旨在在经济紧缩的情况下争夺有限的消费者资金。
然而，巴克莱分析师担心，这些早期且激进的促销活动可能表明客户转化存在问题。
尽管此类策略可能会暂时提振销售额，但该券商认为，它们可能会为可持续增长带来一场艰苦的战斗，并给 Bath & Body Works 的利润率带来进一步的压力，直至 2025 年。
因此，巴克莱银行将 Bath & Body Works 的 12 个月目标价从 31 美元下调至 28 美元，这意味着该公司在应对这些逆风时将面临近期下行。
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