投资网—— 诺和诺德 (CSE:) 已被列入摩根大通的 Catalyst 观察名单，这表明随着该公司接近其开发管道的关键时刻，人们对它的期望越来越高。
此次配售是在 REDEFINE 1 试验预期发布主要结果之前进行的，该试验是一项评估 Novo 肥胖实验性治疗药物 CagriSema 有效性和安全性的 III 期研究。
该试验结合了两个关键成分：索马鲁肽（已作为体重管理药物 Wegovy 上市）和卡格林肽（一种胰淀素类似物），旨在进一步增强减肥效果。
摩根大通分析师预计，REDEFINE 1 将证明 CagriSema 有能力使体重较基线平均减轻 25%（以意向治疗 (ITT (NYSE:)）为基础进行衡量。
这将标志着 Wegovy 在类似试验中观察到的 14.9% 体重减轻以及礼来公司 Zepbound 实现的 20.9% 体重减轻有显着改善。
如果得到证实，这些结果将使 CagriSema 成为同类最佳疗法，在肥胖症的治疗方面取得重大进展——肥胖症日益被认为是全球主要的公共卫生问题。
将诺和诺德列入 Catalyst 观察名单的决定凸显了短期看涨前景，与该公司的长期“增持”评级不同。
Catalyst Watch 的称号标志着可能对股票表现产生重大影响的特定近期事件。摩根大通表示，近几个月来市场一直持谨慎态度，部分原因是礼来公司肥胖产品组合带来的竞争压力。
然而，分析师认为诺和诺德目前的估值（交易价格仅为其 2026 年预计收益的 21 倍）是一个有吸引力的切入点。
由于 REDEFINE 1 数据预计将验证 CagriSema 的卓越功效，随着投资者信心的巩固，该股可能会上涨 10% 或更多。
除了功效之外，耐受性也是一个重要的考虑因素。摩根大通的分析表明，CagriSema 的安全状况可能与 Wegovy 和 Zepbound 的安全状况密切相关，这两家公司都受到市场的好评。
最常见的副作用，包括恶心、呕吐和腹泻，预计将保持在这些现有疗法记录的可耐受范围内。
重要的是，由于不良事件导致的药物停药率预计将下降 5-10%，与关键试验中 Wegovy 的 6% 和 Zepbound 的 7% 停药率一致。
这种良好的耐受性可能会进一步增强 CagriSema 的吸引力，特别是在患者依从性对于长期成功至关重要的市场中。
这一潜在突破的影响超出了临床结果。诺和诺德在肥胖和糖尿病市场的主导地位已经因 Wegovy 和 Ozempic 的成功而得到巩固，如果 CagriSema 不负众望，诺和诺德在肥胖和糖尿病市场的主导地位可能会进一步加强。
肥胖治疗是一个快速扩张的市场，更有效的治疗可以带来更多的收入增长。摩根大通预测，从 2025 年到 2028 年，Novo 的收入将以 12% 的复合年增长率增长，远高于 7% 的行业平均水平。
这种强劲的增长轨迹支撑了分析师到 2026 年 12 月将目标价定为 1,050 丹麦克朗，较目前水平大幅上涨。
摩根大通的看涨立场还考虑了更广泛的市场动态。尽管对竞争风险的担忧仍然存在，尤其是来自礼来公司积极扩大的肥胖产品组合的竞争风险，但分析师认为，Novo 的多元化产品线和强大的执行力减轻了这些风险。
此外，任何不可预见的价格压力，尤其是在美国，仍然是一个关键变量。然而，凭借其创新渠道和良好的业绩记录，诺和诺德完全有能力应对这些挑战。
诺和诺德股价上涨 1.9% 周一 （纳斯达克：）。
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