Investing.com——瑞银集团将该股评级从“中性”上调至“买入”后，ASR Nederland (AS:) 股价周一上涨。
该券商列举了几个令人信服的因素，包括强劲的股东回报、有吸引力的估值以及进一步股票回购的潜力增加。
瑞银分析师指出，ASR 最近的资本行动表明对其财务状况和未来增长充满信心。
本月早些时候，ASR 意外宣布了 1 亿欧元的股票回购计划，相当于其市值的 1%。
瑞银指出，此举反映了 ASR 在保持强劲偿付能力比率的同时优先考虑股东回报的能力。
瑞银预计，到 2027 年，每年将额外回购 2500 万欧元，加上股息，到 2026 年，总资本回报率可能达到 10%。
这一估计使 ASR 的收益率与行业平均水平保持一致，但强调了其长期收益的潜力。
分析师指出，ASR 的偿付能力状况强劲，预计从 2025 年起将保持在 200% 以上，到 2027 年超额资本将达到 13 亿欧元。
瑞银表示，这种财务灵活性可以使 ASR 进一步提高股东派息或有选择地投资于增长机会。
估值指标也有利于 ASR。该公司目前的市盈率 (P/OCG) 倍数为 6.8 倍，远低于其历史平均水平 9.5 倍。
瑞银表示，这种差异意味着 ASR 股价可能上涨 40%。此外，ASR 预计 2026 年股东回报率为 10.3%，超过 7.3% 的历史平均水平，从而增强了其相对于同行的吸引力 NN集团 （作为：）。
尽管 ASR 面临荷兰最高法院悬而未决的与租赁政策相关的案件带来的潜在风险，但瑞银认为负面影响有限，并指出，如果裁决有利，则可能带来偿付能力优势。瑞银将目标价调整为每股 51.50 欧元，预计较当前水平上涨 16%。
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