Investing.com——经历了强劲的 2024 年之后，瑞银在周二的一份报告中表示，对高估值的担忧正在浮现。
目前，该公司的远期市盈率 (P/E) 为 21.5 倍，分别超过 10 年和 20 年平均水平的 18 倍和 16 倍。然而，瑞银分析师表示，估值的上升可能不会引起恐慌。
瑞银表示，“高估值反映了积极的宏观背景。”
他们指出，低通胀预期、失业率下降和稳定的经济增长等因素导致估值高于平均水平。
该投资银行认为，在稳定的经济增长、通胀下降和持续的人工智能相关投资的支撑下，这些支持性条件将持续到 2025 年。
历史数据表明，高估值并不总是与市场回报紧密相关。瑞银指出，“估值往往与随后 12 个月的回报几乎没有相关性。”
该银行表示，虽然当企业利润增长令人失望时，股票可能会下跌，但它们通常不会仅仅因为高估值而下跌。
相反，瑞银建议关注盈利预期的变化，将其作为市场走向的更可靠指标。
该银行写道：“我们认为，未来盈利预期将继续上升，这往往与股市上涨的时期相对应。”
他们预计 2025 年利润将增长 9%，支持标准普尔 500 指数到年底达到 6,600 点的预测。
该银行补充道：“在我们的基本假设中，我们预计牛市将持续下去，标准普尔 500 指数将在年底前达到 6,600 点，这主要是由 9% 的健康利润增长推动的。” “鉴于未来存在一些已知的市场风险，我们认为分配不足的投资者有机会利用潜在的近期动荡来增加美国股票的敞口，包括通过结构性策略。”
关键词：