Airbnb的十亿美元夏季带有有关增长的警告

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Airbnb刚刚发布了 Q2 2025财务业绩。当华尔街分析师努力衡量利润和分享回购时， 短期租金 （STR）投资者应该看其他东西：Airbnb表现中隐藏的信号直接影响我们经营和发展业务的方式。

让我们分解。

需求仍在上升（即使增长速度较慢）

Airbnb报告说，在第二季度预定了1.344亿晚，同比增长7％。总预订价值（GBV），客人在住宿上的总数量增长了11％，比去年跃升至235亿美元。北美的平均每日费率（ADR）上涨了3％。

对于Str投资者，这些数字至关重要，原因有两个：

1. 占用并没有从悬崖上掉下来。 “ Airbnb Bust”的叙述表明，没有人预订了，但现实是需求仍在增加。如果您在一个良好的市场上拥有适当的设置，那么客人仍在出现。
2. ADR增长谦虚。 我们不能指望大幅度的定价收益来进行繁重的工作。相反，您需要专注于操作效率（自动化， 定价工具，更长的停留）和差异化（独特的设施，专业摄影和体验）以增加收入。

盈利能力证明了模型有效

Airbnb产生了6.42亿美元的净收入，比上一年增加了16％，净收入利润率为21％。在利息，税收，折旧和摊销之前调整收入（EBITDA）的收入为10亿美元，或调整后的EBITDA利润率为34％。

考虑一下：一个不拥有财产，清洁厕所或补货厕纸的平台正在从我们的努力工作中获得数十亿美元的利润。这应该是对Str投资者的警钟。

如果Airbnb可以从完全建立在他人的财产上的模型中挤出34％的营业利润，我们应该问自己： 我如何增加利润？

主持人的一些收获：

• 审核您的费用。 Airbnb很瘦；您的业务有多精益？您可以重新协商清洁，供应或公用事业费用吗？
• 无情地自动化。 Airbnb投资于技术到规模的运营；主机可以使用诸如 Pricelabs。
• 重新投资客人体验。 Airbnb的营销机器之所以可以使用，是因为客人信任该品牌。对于主持人来说，这意味着建立强大的评论，投资于设计，并提供为更高的ADR辩护的额外功能。

自由现金流是国王（主持人应复制剧本）

Airbnb本季度产生了10亿美元的自由现金流，在落后的12个月内产生了43亿美元。该公司没有ho积现金，而是正在部署它，还收回了10亿美元的股票，并授权另外60亿美元回购。

现在，您可能不会对投资组合进行十亿美元的回购（如果是的话，请致电我），但是这里的课程很明显：

• 现金流为您提供选择。 Airbnb现在正在奖励股东，但是您可以使用现金流来重新投资物业，偿还债务或为将来的收购做准备。
• 不要对收入或预订等顶级数字痴迷。自由现金流是使您晚上睡觉并计划下一步行动的数字。

扩展到服务：机会还是分心？

Airbnb本季度的大溅起是其对Airbnb服务和重新构想的经验的投资，其中包括从水疗护理到发型的所有内容 可以预订 旁边。

对于投资者而言，信息是双重的：

1. Airbnb希望控制更多的客人旅程。 如果这些服务起飞，他们将捕获更多的客人支出。这可能意味着如果Airbnb推出了“高级”列表，那么对参加比赛的主持人或增加竞争的主持人可能会有更多的可见性。
2. 主机可以领先于这一曲线。 客人已经渴望包装的体验。您不必等待Airbnb；例如，自己开始提供精心策划的额外功能：例如，浪漫的套餐，冒险之旅和厨师晚餐。这些不仅可以提高收入，而且可以区分您的清单。

增长可能会放慢：那你应该惊慌吗？

Airbnb警告投资者，第二季度和第四季度由于同比的比较艰难并增加了新功能的支出，因此可能会显得更柔和。翻译：华尔街可能会生气，但旅行本身并没有崩溃。

对于Str投资者而言，这是纪律很重要的地方。不要以为预订总是会趋向于右。计划季节性，观察您的费用并多样化预订渠道。如果Airbnb受到增长的打击，这并不意味着您的投资组合注定要失败；这意味着您需要专注于可以控制的内容：定价，客人满意度和直接预订。

Str Investor收获

这是阅读Airbnb作为投资者的第二季度收益的方法，而不仅仅是标题撇渣器：

• 需求是健康的。 旅行者仍在预订创纪录的数字。如果您没有看到入住率，那么您的财产或定价可能是问题，而不是整个市场。
• 利润很重要。 Airbnb证明了该模型的规模起作用。 Str投资者需要停止仅专注于收入并开始优先考虑盈利能力。
• 现金流是您的武器。 Airbnb与他们的股票购买了股票；您可以重新投资升级，营销或您的下一个物业。
• 客人的旅程正在扩大。 Airbnb服务显示旅行的前进方向。现在捆绑额外功能的主持人将领先于曲线。
• 不要追逐炒作。 只是 就像Airbnb知道增长并不总是是炙手可热的，也是跌宕起伏的出色主持人计划，并为其业务增强了韧性。

最后的想法

Airbnb的第二季度报告不仅仅是华尔街的噪音。这是短期租赁投资者的路线图。它证明旅行需求还活着，很好，表明了强大的强大 现金周转 可以，并强调跑步精益的重要性，同时巧妙地重新投资。

在两条线之间阅读的主人会看到墙上的写作：市场没有死，它正在成熟。那些适应自动化并提供独特住宿和客座优先服务的人将有一天回购他们的隐喻股票。