印度和俄罗斯关注动态卢比-卢布汇率，以平衡汇率以绕过美元贸易壁垒

印度和俄罗斯正在探索采用动态参考汇率来启动卢比-卢布市场，同时允许更广泛地利用自乌克兰战争爆发以来两国在贸易过程中积累的卢比余额。

该参考汇率旨在克服2022年2月美国对俄罗斯实施制裁所引发的美元贸易壁垒。

两位业内人士向《印度时报》透露，这些措施以及建立支付确认机制预计将在本周莫斯科举行的央行高级官员和银行家会议上得到落实。印度储备银行 (RBI) 最近听取了与在印度注册的俄罗斯基金打交道的银行和金融机构的反馈。

一些俄罗斯金融机构此前曾向印度储备银行试探过一个机制，允许它们使用存放在印度特别账户中的卢比投资印度的股票和证券。俄罗斯银行在印度银行开设的特别账户（或称 vostro）中积累了卢比余额。

这是因为俄罗斯进口的卢比支付额超过了印度对俄罗斯的出口额。

印度储备银行副行长 T Rabi Sankar 和一些国有银行的高级官员是前往莫斯科参加印度-俄罗斯银行和金融联合商业委员会会议的团队的一部分。目前，处理进出口支付或两国之间任何资本流动的银行必须采用美元方式来兑换货币。这意味着要进行两笔几乎同时进行的交易——卢比兑美元，美元兑卢布——才能得出卢比-卢布汇率。然而，由于几家俄罗斯银行被禁止使用 SWIFT——一种广泛用于确认跨境支付的国际信息系统——以美元为支点的传统货币交易范围已大大减少。“在这种情况下，可以使用印度储备银行和俄罗斯银行可以设定的印度卢比-卢布参考汇率，并进行修改以与基本市场现实保持同步。然而，要使参考汇率成为交易汇率，我们需要一种安排，让两家央行偶尔打开窗口进行干预，”一位资深银行家说。

一种可能的机制可能是印度和阿联酋之间以非美元货币结算贸易的机制。根据这种机制，两国的出口商和进口商都可以用卢比或迪拉姆开具贸易发票并付款以结算贸易，而中央银行同意接受外币来代替国内货币。在这种安排下，中央银行的存在将起到某种做市商的作用，接受外币，这将带来一定程度的安慰。

另一位人士表示：“在向印度储备银行反馈的意见中，一些银行已将选择合适系统的权利交给监管机构，该系统应具备足够的安全保障措施，可以作为 SWIFT 的替代方案。”

印度储备银行允许将贸易账户中的盈余投资于印度国库券和政府债券。但如果印度储备银行允许将贸易平衡池中的卢比转移到俄罗斯外国证券投资者的卢比账户中，那么印度卢比-卢布交易可能会加快。在这种情况下，这些资金可以将这笔钱投资于印度交易所上市的证券，并将等值的卢布转给向印度出口但未接受卢比付款的俄罗斯公司。

另一位业内官员表示：“由于制裁影响了俄罗斯大型银行，部分业务已转移到小型银行。但对于购买石油和其他重进口商品的大额支付，需要大型俄罗斯银行的服务。正是在这种背景下，印度卢比-卢布市场和汇率、更有效地将印度卢比余额投资于 Vostro 账户以及支付信息系统具有重要意义。”