近几个月家庭实际收入持续下降，需要增加政府支出来提高农村收入

新德里：经纪公司“Systematix Institutional Equities”的一份报告强调，印度家庭（HH）状况近几个月来持续恶化，实际收入水平持续下降。

报告还补充说，这种持续的下降加剧了各种年度调查和数据集所面临的结构性挑战，包括定期劳动力调查（PLFS）、未注册企业年度调查（ASUSE）、印度储备银行的 KLEMS 数据和家庭消费者支出调查（HCES）。

报告指出：“目前的情况表明，印度家庭状况近几个月来进一步恶化，实际收入持续下降，从而加剧了结构性拖累。”

尽管更好的季风前景带来了一线希望，但报告强调，缓解这种结构性拖累的关键因素似乎是增加政府支出，特别是州一级的支出，以提高农村收入。

报告还指出，目前，家庭实际收入（占 GDP 的 78%）的下降表明，任何复苏充其量也只是渐进的。这可能会继续拖累实际 GDP 增长，并给银行业带来挑战。

报告指出：“我们预计政府增加支出以提高农村收入，特别是在州一级，将成为摆脱结构性拖累的关键驱动因素。”报告补充说，在非必需消费品领域，由于需求低迷，增长乏力。不过，有一个明显的例外，即价值时尚零售商的业绩强劲，利润率稳定。报告还补充说，许多公司通过限制季末销售 (EOSS) 的折扣来维持利润率。珠宝等细分市场也出现了增长，得益于 Akshaya Tritiya 期间的销售，不过竞争加剧抑制了该细分市场的利润率增长。

报告强调，印度储备银行 (RBI) 一直在积极收紧监管，这导致零售贷款增长放缓。截至 2024 年 6 月，零售贷款增长率为 16.1%，低于 2024 年 5 月的 19% 和一年前的 21.3%。

报告称：“印度储备银行采取的两大举措收紧了监管规定，导致零售贷款增长放缓。截至 2024 年 6 月，零售贷款增长速度已从 2024 年 5 月份的 19% 和一年前的 21.3% 降至 16.1%。”

降幅最为显著的是信用卡贷款，同比下降 14.2 个百分点，其次是汽车贷款（-8.1 个百分点）和其他个人贷款（-13.2 个百分点）。

报告显示，住房贷款保持稳定，小幅上涨 1.3 个百分点，至 16.1%。

展望未来，报告补充称，受持续分销扩张和渠道备货以迎接即将到来的节日和婚礼季节的推动，各公司对农村需求的逐步复苏持谨慎乐观的态度。