GDP 增长：由于制造业低迷、民意调查显示政府支出减少，第一季度经济增长放缓

城市消费放缓、制造业增长放缓以及选举期间政府支出放缓可能拖累了 2025 财年第一季度的经济增长。根据《印度时报》对 14 位经济学家的调查，印度经济在 4 月至 6 月期间的增长率可能比去年同期中值为 6.85%，低于 2024 财年最后一个季度的 7.8% 和去年同期的 8.2%。

增长预期范围从 6% 到 7.5%。中位数低于印度储备银行对该季度 7.1% 的预测。巴克莱地区经济学家 Shreya Sodhani 表示：“选举期间制造业活动放缓和政府支出减少可能导致该季度产出增长放缓。”他预计 6 月季度国内生产总值 (GDP) 增长率为 7.1%。印度政府将于 8 月 30 日发布 6 月季度增长数据。

4月至6月期间举行的大选影响了政府支出。

农村需求改善
评级机构 ICRA 预计，GDP 增长将放缓至六个季度以来的低点 6%，其中农业、林业和渔业将录得 1% 的温和增长。
巴罗达银行首席经济学家马丹·萨布纳维斯表示，去年的高基数效应将对这一数据产生影响。

“我们看到，第一季度政府支出不多，可能是因为选举的原因，”他说，“另一个因素是制造业并未像我们之前预期的那样出现增长。”

第一季度政府总支出为 96.9 亿卢比，低于去年同期的 105 亿卢比。

星展银行高级经济学家 Radhika Rao 表示：“我们预计第一季度经济增长将放缓至 6.7%，选举相关影响导致政府综合支出在该时期放缓，同时季风开局不平衡，大宗商品相关收益不温不火。在开局疲软之后，我们预计今年剩余时间经济增长将加快，2025 财年全年平均增长率将达到 7%。”

2025 财年第一季度工业生产增长率为 5.2%，高于去年同期的 4.7%。然而，专家表示，近期印度储备银行消费者信心数据下滑以及乘用车销售放缓引发了人们对消费需求的担忧。

印度7月份乘用车销量同比下降2.5%。

IDFC第一银行在一份报告中表示：“城市消费呈现放缓迹象，乘用车销量和快速消费品销量增长放缓。”

农村消费在去年低迷的情况下，正出现改善迹象，两轮车销量继续强劲增长，拖拉机销量也有所增加

服务业
CareEdge 首席经济学家拉贾尼·辛哈表示：“在金融、房地产和专业服务的带动下，服务业增长预计将进一步加速。尽管全球经济总体放缓，但服务出口仍保持良好。”

持续的季风或恶劣天气事件导致农作物受损、私人投资回升低于预期或地缘政治风险升级都是经济增长面临的主要风险。

到目前为止，6 月至 9 月的降雨量比正常水平高出 3.5%。

国际货币基金组织预计印度经济在 25 财年将增长 7%，而印度储备银行的预测略高，为 7.2%。

本月早些时候，央行在其评估中维持利率不变，理由是食品价格波动和上涨带来的风险。