野村证券：印度 2025 财年 GDP 增速或放缓至 6.7%

新德里：经纪公司野村周二预测，印度 2025 财年的国内生产总值 (GDP) 增速将放缓至 6.7%，低于印度储备银行预测的 7.2%，且由于目前的增长信号好坏参半，其 2026 财年 GDP 增速预测 7.2% 面临下行风险。

报告称，政府支出和农村需求的赶超是积极因素，但非必需消费品需求、工业需求和外部需求的疲软是消极因素。

印度经济在 2024 财年增长 8.2%，继续成为全球增长最快的主要经济体。然而，由于农业和贸易相关服务产出放缓，2025 财年 4-6 月印度经济增速较上年同期放缓至五个季度以来的最低水平 6.7%。

野村证券表示，为了衡量周期性增长，乘用车 (PV) 和中型和重型商用车 (MHCV) 的销量很重要。乘用车反映了消费者的非必需品需求，而中型和重型商用车的销量对整体工业活动的贝塔系数较高。

报告称：“7 月和 8 月，乘用车和重卡销量均令人失望”，并补充称，销量放缓可能是由于疫情后被压抑的需求消退、利率上升以及选举导致政府支出放缓所引发。

7 月份批发乘用车销售同比下降 2%，8 月份批发乘用车销售同比下降 2.5%，而 MHCV 销售增速分别降至 7.1% 和 10.7%。乘用车库存增加
预计，今年的流感季将从 5 月份的 55-60 天增加到 8 月份的 70-75 天，人们现在将希望寄托在节日期间。

上周，世界银行将印度2025财年经济增长预测从早先的6.6%上调至7%，主要得益于农业部门、私人消费和农村需求的复苏。

穆迪也将印度经济增长预测从早先的 6.8% 和 6.4% 上调至 2024 年的 7.2% 和 2025 年的 6.6%，这得益于广泛的增长。