投资者一直加大押注，认为下周的美国总统大选将引发债券和货币市场的价格大幅波动。
Ice BofA Move Index 是一项备受关注的衡量国债市场未来走势的指标，该指数 10 月份上涨了近 40%，并在本周早些时候触及一年多来的最高水平。
“最现实的近期风险是选举结果，”PineBridge Investments 全球信贷和固定收益主管 Steven Oh 表示。
在周二投票之前，衡量未来 30 天内外汇和股市潜在波动性的基准也有所上升，因为民意调查显示共和党候选人唐纳德·特朗普和民主党候选人卡马拉·哈里斯之间的竞争非常激烈。
投资者表示，与中东冲突升级的可能性或对美联储降息步伐的担忧相比，竞争的激烈程度对市场的影响更大。
“对我们来说，这次选举确实很重要，而且很重要。 。 。 RBC GAM Bluebay 美国固定收益主管 Andrzej Skiba 表示：“这比美联储或经济数据现在告诉你的还要多。”
最近几周，由于投资者认为共和党获胜并可能导致通胀政策的可能性越来越大，美国国债已经大幅抛售。上涨的移动指数反映了市场对美国国债波动性的预期，表明投资者预计还会出现进一步波动。
约翰·汉考克投资管理公司联合首席投资策略师艾米丽·罗兰表示，“在选举的另一边，你可能会看到债券评级大幅重估”。
她表示，“一旦噪音消失，债券投资者将能够更多地关注通货紧缩”，这应该会推低收益率。收益率与价格成反比。
然而，她补充说，共和党横扫白宫和国会两院等结果可能会进一步推高收益率。
最著名的波动率指标——Vix 指数——在总体水平上仍然相对平静，尽管由于美国科技股引领股市抛售，该指数周四攀升至 23 点以上。
Vix 反映了标普 500 指数未来 30 天内的隐含波动率，并且在过去三个月的大部分时间里一直低于 20 的长期平均水平。
然而，分析师表示，近几个月来，甚至在周四的上涨之前，该指数相对于实际波动率（股市中实际发生的波动）而言一直异常高。
Vix“看起来并不高，但如果将其与已实现的波动率进行比较，就会发现它非常高”。 。 。隐含波动率告诉你，市场认为存在大量风险，”德意志银行首席全球策略师 Binky Chadha 表示。
通常情况下，Vix 的交易价格比已实现波动率的前瞻性指数高几个点，但两者之间的差距最近急剧扩大。
截至周三收盘，Vix 指数比实际波动率高出近 12 点，接近 8 月份股市抛售期间短暂飙升以来的最大差距。
随着交易员争论对美国进口产品征收全面关税等政策建议的潜在影响，预期的货币市场波动性也大幅上升。 CME 一篮子发达市场货币的隐含波动率指数本周触及 2023 年初以来的最高水平，而墨西哥比索的波动率指数则飙升至特朗普上任以来的最高水平。
渣打银行 G10 外汇研究主管 Steve Englander 周三告诉客户，货币波动幅度比最近的选举周期更为剧烈。它们反映了“选举结果的不确定性以及特朗普获胜后政策议程的不确定性，以及结果是国会大获全胜还是分裂的不确定性”。
从历史上看，隐含波动性往往会在总统选举前上升，并在投票后迅速消散，许多分析师和投资者预计会重演。
英格兰德表示，“随着选举结果的推断”，货币波动可能会开始逆转。 Brandywine Global 的投资组合经理约翰·麦克莱恩 (John McClain) 表示，“市场讨厌不确定性，但一旦有了确定性，市场就会继续前进。”
然而，由于民意调查显示选举正处于紧要关头，一些人警告说，波动可能会比平常持续更长时间，例如，如果结果受到质疑的话。
派恩布里奇的哦说，有可能出现“一场非常非常有争议的、在很长一段时间内受到挑战的选举”。 “我们不会有一些潜在的暴力行为，这并不是一个既定的结论——希望我们不会采取这种类型的行动。”
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