您保持印度的增长预测不变。但一些国内经济学家已经开始大幅下调预期……
我们注意到混合表现并选择高频指标。随着大流行后被压抑的需求（尤其是城市消费者的需求）的发展和基数效应的消散，这些指标预计会有所放缓。与此同时，鉴于相对稳定的季风，我们预计农村需求将会增强。因此，我们预测 GDP 增长率将从 2023-24 财年的 8.2% 降至 2024-25 财年的 7%，然后回到我们所说的 2025-26 财年 6.5% 的潜在增长率。前景存在风险。需求可能弱于我们的预期。外部冲击即将到来，因此前景存在下行风险。我们在 12 月份进行第四条磋商，届时我们将有更多数据点可供查看，以决定是否需要向下修改。但目前，我们对今年 7% 的增长率感到满意，并从明年开始有可能达到 6.5%。
您如何看待中东冲突升级对印度的影响？
这些都是快速发展的成果。事情每天都在发生，因此我们很难快速记录总体影响。我们确实看到，该地区的国家都受到了更大的影响，因为它们现在正处于战争风暴的中心。就其对印度的影响而言，到目前为止我们看到的是可能会出现一些贸易中断，这与 2022 年不同。它对石油和大宗商品价格的影响相对较小。总体而言，油价上涨10%将导致明年全球GDP下降0.15%，通胀率上升0.4个百分点。这些是全球数字。对于印度这样的石油进口大国来说。这些数字可能会更高。因此，这些都是您必须警惕的风险。从措施上来说，您认为这个增长率是我们对未来几年的预期吗？足以让印度真正实现2047年的目标吗？
目标是到 2047 年成为先进经济体。6.5% 的增长率不足以实现这一目标。为了实现这一愿望，必须进行许多非常严肃的结构性改革。如果从今天开始就以 7% 的增长率开始，印度就没有创造足够数量的就业机会。印度每年新增劳动力 1400 万人。从短期来看，你必须实施劳动法规，使劳动力市场更加灵活，提高效率。其次，如果印度希望更好地整合服务供应链，让企业更有效地竞争，就需要减少大量贸易限制。过去十年或更长时间里，印度的平均关税有所上升。我们需要努力取消贸易限制。第三件事是继续关注物理和数字基础设施。这是我认为短期内非常重要的三件事。但除此之外，为了获得更大的潜在增长，印度还必须在加强教育和技能、推进土地和农业改革、加强社会安全网和减少繁文缛节方面推进大量改革。如果你想以更快的速度增长，达到你所说的水平，你需要达到 8% – 8.5% 以上。
关于印度关税上升的观点，印度签署了多项降低关税的自由贸易协定，廉价商品的涌入被视为一个严重问题。是什么促使了这一声明？
你看到的世界在许多方面都在分裂，包括贸易。我们在许多分析中表明，从长远来看，这种分裂会伤害每个人。重点不在于减少贸易限制。这是你必须进行的一揽子改革。如果降低贸易限制，就必须确保本地公司能够竞争。这就是为什么实施劳动法规很重要，因为公司可以就保留多少劳动力以及拥有什么样的灵活性等做出明智的决定。你减少贸易限制，改善基础设施，减少繁文缛节，实施劳工法规——所有这些都是为了让印度公司更具竞争力。你必须进一步开放服务业，因为亚洲大多数国家在服务业方面都是封闭的。因此，你有一个前进的机会，要做到这一点，你必须进行许多改革，包括贸易方面的改革，减轻贸易限制。但这又是一揽子改革方案。
印度在服务业表现良好，曾有过一些讨论试图扩大制造业。它还能刺激制造业还是只专注于服务业？
印度每年新增劳动力 1400 万人。因此，印度别无选择，只能选择其中之一。你必须在经济的各个部门工作——制造业、服务业。有许多研究表明，制造业创造了更多的就业机会，即使在制造业中，也可以拥有低技能的制造业，也可以拥有几乎融入服务业的高技能制造业。对于每种制造业，都有服务元素。因此，印度必须参与制造业和服务业。我想说的更广泛的一点是，你应该接受我谈到的改革，这将帮助印度投资者决定他或她是否想投资制造业或服务业。如果我们看看金融服务、商业服务等，我们在服务业显然有优势，但尚不清楚服务业是否会创造印度需要创造的就业机会。因此，你必须同时推动制造业和服务业。而且你没有错过公共汽车。你仍然可以做到。在制造业的某些领域，您确实可以迎头赶上。我们在刚刚发布的一篇论文中谈到了亚洲国家（不一定是印度）如何利用中国和美国针对的贸易。中国和美国在某些领域爆发了关税战。您会看到，许多亚洲国家实际上已经增加了这些特定行业的出口。
印度在预算中宣布，作为财政整顿的一部分，其打算过渡到债务与国内生产总值的比率。您如何看待此举？
如果你看看亚洲的债务趋势，就会发现它们并没有那么令人放心。自2007年全球金融危机以来，亚洲公共债务水平一直稳步上升。在中国等一些国家，这一数字增加了一倍多。在日本，这一比例为（占 GDP 的）250% 及以上。印度的债务水平也仍然很高。但我想说的第二点是，（印度）政府在维持财政纪律方面做得非常好。即使在选举的背景下，我认为财政纪律也保持得很好。我认为这些是我们需要认识到的事情。初衷是好的，他们也一直在为此努力。在我们谈论财政改革和财政框架的每个国家，有一个债务锚是件好事。我们通常有一条经验法则，即 60% 是值得追求的。如果你有债务锚，它会自动转化为你可以有多少赤字。公共债务比率为您提供了思考每年想对财政赤字做什么的基础。所以，两者是联系在一起的。我认为印度考虑制定一个以债务为锚的明确的中期财政框架是有好处的。
您如何看待中国经济？
7月份，我们曾预计中国今年的经济增长为5%。中国经济第一季度的数据表现良好，但此后经济活动数据最为发人深省，因此我们将预测下调至 4.8%。但有两件事需要注意。第一，4.8% 并没有反映第三季度的数据，第三季度的数据比我们预期的要弱得多。同时，他们宣布了两套措施，一套是在九月份的货币和金融措施，另一套是在十月份的财政措施。我们的最新数据并未考虑十月份宣布的财政措施。 2024 年我们有两个抵消力量，第三季度较低，但采取更多措施。这为您提供了 2024 年的平衡风险。对于 2025 年，如果财政措施比已宣布的规模更大，并且它们得到了很好的量化，那么到 2025 年可能会有一些上涨空间，目前我们的增长率为 4.5%。这些措施在试图刺激需求、帮助房地产行业方面是朝着正确的方向，但我们认为它们还不够。我们所说的是，要全面恢复房地产业，中国政府需要在4年内花费约GDP的5.5%。我们也说过，中国正面临转型，需要摆脱投资和出口拉动的旧增长模式，转向更多依靠内需的增长模式。我们是说，他们需要真正加大对社会安全网的重视，并改善改革、养老金等。
您如何看待美国大选的结果对印度和中国等亚洲大型经济体的影响？
我不会谈论政治。那不是我们的专长。我们对此没有看法。过去几年我们看到，碎片化现象非常严重，不仅仅是贸易碎片化，还有投资碎片化。这对世界各地的前景不利。展望未来，我们希望这种分裂能够减少——我们已经证明，当分裂加剧时，从长远来看，每个人都会受到伤害。从短期来看，可能会出现某种贸易转移，一些国家将从中受益。例如，越南、墨西哥等一些国家一直作为互联国家，并从中受益。但我们也发现这会损害贸易效率。当你经过第三国时，这是一条代价高昂的经济绕道。因此，重要的是，无论发生什么，我们都致力于建立一个更加一体化、更加分散的世界。
关键词：印度 GDP,印度增长,印度经济,克里希纳·斯里尼瓦桑,viksit bharat