印度受特朗普贸易政策影响最小，里昂证券将印度增持比例上调至中国20%

新德里：全球经纪公司里昂证券的一份报告强调，印度正在成为该地区受美国前总统唐纳德·特朗普贸易政策影响最小的市场之一。

报告称，这种韧性归因于印度对美国的贸易敞口相对较低、企业杠杆可控以及外资持股水平下降。尽管其他市场可能面临更大的脆弱性，但印度仍然能够更好地应对此类挑战。

“印度似乎是受特朗普不利贸易政策影响最小的地区市场之一。此外，只要能源价格保持稳定，印度就可能在美元走强的时代提供外汇稳定的相对绿洲”。

该报告还扭转了对中国的策略性增持，同时将印度的持股比例提高至 20%。它表示，“因此，我们在10月初扭转了我们的战术配置，回到对中国的基准，对印度的增持20%。”

报告提到，支持印度稳定的关键因素之一是其维持相对外汇稳定的能力，特别是在全球能源价格保持稳定的情况下。

尽管美元走强，但对于寻求保护自己免受其他市场波动影响的投资者来说，印度仍被视为一个有吸引力的目的地。报告还指出，自10月份以来，外国投资者一直是印度市场的净卖家。然而，这并没有削弱国内投资者的兴趣，国内投资者的兴趣继续保持强劲，并有助于抵消外资流出的影响。报告称，事实上，许多外国投资者将此次下跌视为解决印度投资不足问题的潜在买入机会。尽管估值仍然略高，但它们对投资者的吸引力越来越大。

报告称，“自十月份以来，印度出现了强劲的外国投资者净抛售，而我们今年遇到的投资者一直在专门等待这样的买入机会，以解决印度暴露不足的问题。”

然而，印度股市面临的一个主要风险是可能出现大量新股发行。目前12个月累计发行量占市值的1.5%，这一水平通常被视为可能给市场带来压力的历史转折点。

此外，随着企业采取旨在实现供应链多元化、远离中国的“中国加一”战略，印度可能会受益于美国投资流向的持续转变。这一趋势可能会促进印度的外国投资，为其经济弹性增添另一层支持。