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贝恩资本 (Bain Capital) 出人意料地以 43 亿美元收购 IT 公司富士软件 (Fuji Soft)，重新点燃日本今年最激烈的收购战，并向竞争对手私募股权集团 KKR 发起新的挑战。
东京的高级并购顾问表示，此举为这项交易增添了又一个曲折，该交易已经测试了私募股权在日本愿意做的事情的极限，并为激进交易的扩散扫清了道路。
据知情人士透露，贝恩计划将富士软件的报价提高至每股 9,600 日元（63 美元），高于 KKR 最新报价 9,451 日元，对该公司的估值接近 43 亿美元。
KKR 的出价仅比贝恩之前的出价高出 1 日元，在 11 月份其竞争对手的首次报价被富士软件董事会拒绝后，KKR 的出价使其处于领先地位。
这两家外国私人股本集团历来避免在日本收购目标问题上发生公开冲突，这场斗争始于八月。该交易的进展受到东京证券交易所各公司的密切关注，已将日本推入未知领域。
由于预计竞购战将持续，富士软件股价周三在东京上涨 1.4%，至 9,663 日元。日经商业日报首先报道了此次收购要约，预计最快将于周三晚上在东京正式宣布。
最新的报价将考验富士软件对长期竞购战的兴趣，并引发人们对哪个报价是否“友好”的疑问。 KKR 得到了董事会的批准，但贝恩的收购方式得到了该公司创始人兼大股东野泽宏 (Hiroshi Nozawa) 的支持。
东京的一位高级并购顾问表示：“这肯定是开始与敌对领域调情，但很明显，每个人都在试图避免这种指控。” “贝恩有意将自己定位为‘白衣骑士’。”
新的报价会让 KKR 感到失望，该公司本以为已经接近达成交易。在之前的一次招标中，该公司已经获得了该公司三分之一以上股份的控制权，其中包括激进基金 3D Investment Partners 和 Farallon Capital Management 出售其股份。
了解 KKR 想法的人士表示，他们认为贝恩公司处境艰难，部分原因是富士软公司董事会指示，在其收购要约被拒绝后，这家私募股权集团应销毁迄今为止在此过程中获得的机密信息。
银行家和顾问将富士软公司称为理想的私募股权目标，因为该公司的业务具有内在价值、有价值的房地产投资组合以及该股票中有两位久经沙场的投资者。
该集团最大股东 3D 提议将公司私有化并征求收购要约。 KKR 与 3D 达成协议，并于 8 月宣布要约收购，旨在以每股 8,800 日元的价格将该公司私有化。
当贝恩公司提出一项非约束性提案震惊市场后，这些计划陷入混乱，随后又提出了比 KKR 高 7% 的约束性报价。
至关重要的是，KKR 现有的股份形成了阻碍地位，这意味着贝恩无法赢得足够的股份来发起排挤以取得控制权，即使它确实获得了相当大的持股，也将面临僵局。
一位熟悉 KKR 想法的人士表示：“如果发生这种情况，公司将有两个重要投资者，他们将不会在公司的价值创造战略和后续步骤上达成一致。” “这种僵局使得任何有意义的决策都变得具有挑战性，并将对富士软件的业务战略、客户和员工产生负面影响。”
富士软件没有立即回应置评请求。 KKR 和贝恩拒绝置评。
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