通货膨胀：通货膨胀的幽灵可能不会很快离开印度经济

轴心银行的最新报告警告称，印度的通胀不太可能迅速缓解，因为核心价格指数和食品价格指数预计将保持密切联系。尽管食品价格和蔬菜成本处于周期性高位，但报告强调，供应反应可能落后于收入转移计划推动的需求增长。

“在印度，我们认为通胀不会迅速放缓：从长远来看，核心价格指数和食品价格指数同步波动。尽管食品相对于核心价格以及蔬菜相对于食品均处于周期性高位，但供应反应可能滞后于需求收入转移计划的推动”，题为《2025 年印度经济和市场展望》的报告称。

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受蔬菜价格上涨以及央行下月降息希望破灭的推动，印度 10 月份零售通胀飙升至 14 个月高位。

10月份零售通胀年率6.21%，一年多来首次突破央行容忍区间。

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增长预测：

Axis 银行首席经济学家 Neelkanth Mishra 表示，在强劲的国内因素推动下，预计 2026 财年印度经济将以高于市场预期的 7% 的速度增长。资本支出周期复苏带来的资本形成提振、2025 财年的财政支出顺风，以及 CRR 削减和预期宏观审慎宽松等旨在重振信贷增长的货币措施，为经济增长提供了支撑。 在报告中，米什拉和他的同事——作者 Prateek Ancha、Tanay Dalal、Pulkit Kapoor 和 Smriti Mehra 还强调了全球挑战，包括贸易不确定性加剧、高利率以及通货紧缩风险和中国经济增长放缓。尽管存在这些外部风险，他们仍然相信国内动力将推动印度经济重回7%的增长趋势。

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与此同时，前行长沙克蒂坎塔·达斯在本月的货币政策委员会会议上宣布，印度储备银行利率制定小组已将印度 2025 财年 GDP 增长预期从 7.2% 下调至 6.6%。

2025财年第三季度GDP增长预期从7.4%下调至6.8%，第四季度增长目标从7.4%下调至7.2%，26财年第一季度也从7.3%下调至6.9%。

受高通胀和利率上升导致制造业疲软和需求不温不火的拖累，印度经济增长在9月份季度的跌幅超出预期，跌至7个季度以来的最低点5.4%。