印度央行调查显示私人资本支出复苏尚未到来

印度储备银行（RBI）系统性风险调查（SRS）中超过一半的受访者预计未来一年私人资本支出周期不会复苏，这与央行自己对经济活动可能出现的评估相反今年下半年将有所回升。在2024年11月进行的第27轮SRS中，印度央行就印度金融体系面临的主要风险对包括经济学家和市场参与者在内的51名受访者进行了调查。该调查衡量了参与者对地缘政治冲突、大宗商品价格风险和发达经济体利率收紧等全球风险的看法。在宏观经济因素中，受访者对国内增长、通胀和资本流动带来的风险认知发表了看法。

资本支出的复苏在过去二十年的大部分时间里一直是一个悬而未决的问题，但它仍然是一个弱点，52% 的受访者表示，明年不太可能复苏，而 44% 的受访者预计，这一年内可能会复苏。调查显示，时间段。

该调查与印度央行行长桑杰·马尔霍特拉 (Sanjay Malhotra) 在两年一度的金融稳定报告 (FSR) 中的前言形成鲜明对比，该报告称，在强劲的消费者和企业信心的支持下，印度经济增长有望在 2025 年复苏。

马尔霍特拉在周一发布的 FSR 中表示：“2024-25 年上半年经济活动步伐放缓后，印度经济前景预计将有所改善。” Malhotra 表示：“随着企业以稳健的资产负债表和高盈利能力迈入 2025 年，消费者和企业对未来一年的信心仍然很高，投资前景也更加光明。”

除了关键的全球和宏观经济因素外，本轮调查还衡量了全球经济不确定性上升对印度宏观金融稳定和私人资本支出周期复苏影响的情绪。 在国内方面，40%的受访者预计未来六个月信贷需求将小幅恶化，而 60% 的受访者预计，由于全球经济的不确定性，印度将受到“高”至“中”的影响。金融业的前景被认为更好，80% 的受访者表达了更高或类似的信心水平，而 60% 的受访者预计印度银行业在一年内会有更好或类似的前景。 总体而言，调查报告显示，在增长和通胀担忧、资本流动波动以及消费需求前景疲软的推动下，宏观经济风险被认为有所上升。

展望未来，受访者指出了国内金融稳定的七大风险，即地缘政治冲突、全球增长和通胀担忧、资本外流和对卢比的影响、贸易关税增加和对全球贸易的影响、国内增长和消费需求放缓、气候风险和网络安全问题。