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周五，穆迪（Moody's）拉动了扳机，并将美国的最高评分剥离了 – 将其从AAA降低到AA1。
但是重要吗？
我们研究了几个月前降级的含义，当时穆迪似乎仍然决心忽略 六十英尺闪烁的霓虹灯标牌 写在墙上。
从股票市场的角度来看，谁知道？我们不知道在周一交易时是否或多少都重要。当然，S＆P的美国主权降级于2011年8月促使自全球金融危机（当时是最近的）全球金融危机以来，美国股价最糟糕的单天下跌。但是市场很快恢复了。这可能是人们对降级可能对金融管道意味着什么感到害怕。
那么，这次降级对财务水管工至关重要吗？从机械的角度来看，答案几乎可以肯定“一点都不”。
银行的风险加权资本资产计算似乎不太可能受到评级变化的影响。这是因为监管机构在设定资本风险权重时不会倾向于区分AAA和AA1。例如，这是BIS规定其标准化信用风险方法的方式，因为它适用于个人主张，以计算其与主权的风险加权资产：
穆迪（Moody's）本来可以做一个三校的降级 – 从AAA一直到AA3 – 在这方面没有任何变化。
抵押管理怎么样？周五晚上，巴克莱的笔记研究了：
出于抵押目的，降级到AA1也不太可能产生效果。例如，DTCC和CME将资产类别称为美国国库，而发型是成熟和安全类型（提示/FRN）的函数，而不是评级。在LCH，降级到AA1不太可能导致变化。例如，UST和GILT具有相似的发型，即使后者的评分较低。
此外，他们认为这一举动不会在曲线的短端触发移动，因为：
自金融危机以来，立法减少了在投资授权中使用明确评级指南的使用。
因此，他们不会预计在财政部的大约4.5亿美元的资产销售浪潮和货币资金中的财政储备库中。
远离金融市场，降级可能对穆迪本身很重要。如果S＆P Global Ratings在2011年的经验有任何努力，那么该公司将遇到一段艰难的旅程。在十多年前，标准普尔升级后，美国财政部长蒂姆·盖特纳（Tim Geithner）投掷了一些公众摇摆，电影制片人迈克尔·摩尔（Michael Moore）呼吁奥巴马逮捕该公司的首席执行官。正如我们在三月所写的那样：
有人雇用了一架飞机飞越其评级机构的办公室，拖着横幅，宣称他们都应该被解雇，一群地方政府终止了与该公司的业务。
同时，显然是无关的，司法部对标准普尔进行了调查。在几周之内，首席执行官Deven Sharma离开了公司。当事情从仅作为调查转变为实际上50亿美元的联邦诉讼，因为据称在2008年金融危机之前误导其评级的可信度时，标准普尔称这种直接报复其降级。
降级之后，标准普尔全球评级的主权评级的前全球首席评级官莫里茨·克雷默（Moritz Kraemer）在LinkedIn上写道，报应的危险是真实的：
在美国，评级机构由SEC（证券交易委员会）监管和许可。如今，我们必须怀疑，SEC是否可以独立于白宫的意愿行事。请记住，前SEC主席Gary Gensler在就职日辞去了辞职，为特朗普的侍从。特朗普将被美国降级（他肯定会个人化的）如此生气，以至于他将要求自己的肉，并向穆迪报仇。
我们已经看到白宫驳回了分析，并在穆迪的首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）抨击。总统助理史蒂文·张（Steven Cheung）在推特上发了推文：“没有人认真对待他的'分析'。他一次又一次地被证明是错误的。”
正如Mainft报道的那样，Zandi不是本报告的作者，并且为Moody's Analytics工作，Moody's Analytics是该公司的单独部分，不是其评级业务的一部分。
更普遍的是，虽然AAA的一号降级可能没有巨大的市场影响，但仍然很重要。
从财政上讲，穆迪长期以来一直在美国预计美国的近篮板指标。在3月份重申AAA评级时，它写道，该国的AAA评级依靠该国“非凡的经济实力以及美元和财政债券市场在全球金融中的独特和核心作用”。
穆迪在其先前的评级报告中重申了AAA评级，穆迪写道：
机构和治理力量的削弱，例如通过货币和宏观经济政策有效性的恶化或立法和司法机构的质量，也可能损害评级。
自2023年以来，全世界一直在发展，穆迪（Moody's）正在标记到市场。
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