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自4月初唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统的“解放日”关税宣布以来,投资者对美国公共财政状况的最糟糕的一周有望使美元达到最糟糕的一周。
美国货币周五对包括欧元和日元等同行的一篮子同行下跌了0.7%。随着特朗普的税收法案加剧了人们对美国债务水平上升的担忧,这一举动将一周的下降提升到1.8%,这是六周内最大的下降。当一些投资者质疑是否要减少对美元资产的巨大超重头寸的问题,这是因为对不稳定的政策制定和总统贸易战的担忧。
ING全球市场负责人克里斯·特纳(Chris Turner)表示:“人们对美国资产市场质量和付费税的威胁的持续担忧正在继续占美元。”
他列举了最近的数据,表明美国资产流出,以及G7财务部长的声明,上面提到了“不可持续的全球宏观失衡”。
特纳说,“这显然是对美国与美国大型贸易盈余的提及。”
押注某些亚洲国家可能与美国达成贸易协定,包括加强对绿卫的汇率的措施,支持了一系列货币,包括最近几周的韩国赢家和台湾美元。
银行集团MUFG银行集团高级货币分析师Lee Hardman说:“除了猜测特朗普政府正在寻求削弱与其他国家的讨论的猜测,对美国财政前景的关注也有助于抛售。”
投资者的焦虑认为特朗普的减税法案可能会加剧美国的赤字,这加剧了本周的长期债务的抛售,使其他市场降低了。
这推动了本周30年的财政部收益0.13个百分点高于5%。
BBH分析师说:“投资者对美国财政负担不断升级的关注正在缓慢地建立。”
由于投资者对特朗普的全面关税对美国经济的影响的影响,今年的美元已经下滑了。这包括与美国政府债券和股票同时下跌的时期,这被视为投资者丢弃美元资产的标志。通常,较高的收益率提高了美元资产的吸引力。
“最令人不安的是,美元对美国高价的反应方式。”
他补充说:“当货币和债券价格朝着相同的方向移动时,这反映了政策可持续性的凹痕。”他说,通常的相关性中断“使您认为在起作用的结构性更大”。
RBC Bluebay资产管理的分析师表示,随着投资者希望在短期内对冲他们对绿色的曝光,并在长期内重新考虑“结构性整体分配”,他们预计美元削弱会继续下去。
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