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欢迎回来。本周，我转向“创造性破坏”。该概念在1940年代被奥地利政治经济学家约瑟夫·尚佩特（Joseph Schumpeter）推广，并描述了新的思想，技术和企业如何被新的思想，技术和企业流离失所。
如果创造是经济增长的主要主角，那么破坏是必要的邪恶。同时，它们使人们，资本和其他资源能够在经济中更有效地重新部署。但是有第三种力量破坏了这两者：保存。
在印度教哲学（尚佩特的观念最有可能产生的地方）创造，破坏 和 保存是始终寻求平衡的宇宙力量的三合会。
因此，在此版本中，我探讨了这个东方框架如何有助于解释为什么创造性破坏实际上在整个西方世界中步履蹒跚。
更改并不容易
人工智能革命引发了创新，破坏了行业，并且已经引发了失业。但是，创造和破坏的明显影响会扭曲我们对这些经济力量实际有多强大的看法。
创造性破坏很难衡量。也就是说，在过去的几十年中，发达国家经济动态的代理一直在削弱。
芝加哥大学经济学教授Ufuk Akcigit说：“在20世纪的大部分时间里，高级进入，工作重新分配和企业家冒险的率很高，使美国的生产力迅速增长。” “但是近几十年来，该引擎一直在失去动力，而且数字很难忽略。”
美国人口普查局的数据表明，自1970年代以来，业务进入和退出率一直向下趋势。在过去的几十年中，工作重新分配率（衡量了工作速度和破坏的速度）也有所下降。
欧洲也许不那么令人惊讶地显示出类似的趋势。英国国家统计局发现，在过去的二十年中，英国的工作重新分配率减慢了三分之一。
有助于创造性破坏的下降是什么？正如我在一月份的FT专栏中概述的那样，有经济，政治和社会激励措施可以维持现状。这些防腐力阻止了新思想和企业的新兴想法，并使企业无效。
在发达经济体中使用现任企业。随着时间的流逝，它们在经济上变得更加主导。目前，美国排名前10的公司占标准普尔500指数整个市值的三分之一，这是几十年来最高的集中度。
根据经合组织的研究，在欧洲，在2000年至2019年之间，在15个国家 /地区的15个国家中排名前四的公司中的平均市场份额增加了5个百分点。
一些经济学家认为，支持规模经济的全球化和技术部分落后于大型企业的兴起。
Akcigit指出，大小可以创建防护障碍，因为潜在的市场进入者担心与霸气公司一起进入行业。他的研究还发现，当今美国发明家中有更大的一部分在大型成熟的公司中工作。他说：“年轻公司的发明者正在跃升到固定的工资溢价近几十年来上升的既有发明者。” “但是这样做，我们发现他们最终的创新较少。”
Akcigit说：“当大型公司从创新驱动的策略转变为防守策略时，就会出现真正的关注。”确实，有一些直接行动的例子是保存市场份额，包括购买初创企业，防御专利，人才偷猎和获得政治影响力。
意大利银行的经济学家弗朗西斯·洛蒂（Francesca Lotti）说：“今天的游说包括监管塑造，数字定位和建立政治联系。” “这些活动经常使知名公司免于竞争压力。”
自1998年以来，美国的年度游说支出实际上以17亿美元的价格上涨。在欧盟，自2012年以来，注册游说者的数量增加了一倍以上。
政策也充当保存力。在过去的十年中，全球关税和非关税贸易壁垒在全球范围内崛起，部分是为了反应对外国竞争对工作和行业的威胁的政治反应。
IMD商学院教授西蒙·菲特（Simon Fientet）说：“贸易保护主义使业务模式失败了。” “结果是，潜在的烦恼犹豫不决，现任者延迟创新，而应推动明天突破的资本却流向了昨天的失败。”
同样，对外国投资和移民的限制限制了新思想的渗透。
像今天的贸易保护主义环境一样，鼓励企业和贸易集团分配资源，以制定关税政策的支持。 1970年代初期分析高关税期的研究发现，贸易税对低技能行业的偏见与寻租措施之间存在正相关。
金融也起着作用。当目标过多或目标不足时，它可以保留效率较低的公司。马萨诸塞州理工学院财政教授黛博拉·卢卡斯（Deborah Lucas）表示，经济救助已经变得“不必要地频繁且广泛。”
最近的经济冲击（包括全球金融危机，大流行和欧洲能源价格上涨）引起了广泛的国家支持，包括赠款，贷款和保证。制定措施的困难意味着不可行的公司也获得了资金。
卢卡斯说，除了这些危机之外，所谓的“救助文化”已经有些标准化。近年来，补贴的流行率（作为向国家领导的工业策略上升的一部分）的普遍性已经增长。她补充说：“在硅谷银行在2023年倒闭之后，押金的扩大保证了未保险的存款人，这体现了这一趋势。”
在金融危机之后，低利率和量化宽松的时代也支持了生产力降低的公司。确实，即使信贷成本上涨，该时期的超额现金使可行的业务较低，以确保低，长期借贷成本并获得私人资金。
为了衡量，在过去30年中，罗素2000年的无利可图公司的百分比从15％上升到约40％。
最后，社会因素可能破坏创造性的破坏。对于个人，就像企业一样，经济成功也带来了保护它的动机。布朗大学研究员马克·邓克尔曼（Marc Dunkelman）说：“我认为这里有Kahnemanian心理学的元素。” “随着人口越来越多，它变得更加厌恶风险”。
这在敏捷主义和特殊利益集团中很明显，例如，这些群体抵制其领域的新技术，并推动有利于现任的法规。去年12月，当时美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）支持工会码头工人反对在美国港口使用技术。他说，自动化不值得“困扰，伤害和伤害”，这会导致我们的工人。
宣言项目的共同领导者Pola Lehmann汇编的数据分析了60多个国家 /地区的选举宣言，表明G7政治竞选文件中对反成长情绪的提及在过去十年中已经提高了亲成长的参考。
具有讽刺意味的是，创造性破坏的成功是为什么Schumpeter思想资本主义从长远来看无法生存。他认为，它产生的繁荣最终将推动对安全和稳定的需求，这将使社会愿意忍受进一步的失业和破坏。
当今富裕经济体有这种动态的迹象。这并不意味着创造性破坏注定要失败。人工智能正在驾驶中断。较高的平均利率可能会冲出僵尸公司。现状的力量并不总是与增长相对的。有时它们是必要的。
巨额利润（需要时间来建造）吸引竞争和支持创新。亚洲老虎经济临时采取了贸易保护主义措施来掩盖婴儿产业并促进长期增长。救助有助于避免财务传染，并提供环境和社会保护。
东部镜头表明，平衡创造，破坏和保存是答案。这说起来容易做起来难：太多的破坏使不稳定；太少了创新。
但是，一些政策原则确实出现了。例如，保护别人而不是工作，以便个人可以重新培训和天气中断。这将弥补降低竞争障碍的措施，包括加强反托拉斯制度，减少贸易保护主义障碍并收紧游说的控制。未来的纾困也应该是更好的目标，并且不再开放。
对于企业，工人和政府，现状可能会感到安全，但是随着时间的流逝，它会侵蚀进度。如果防腐力的缓慢蔓延仍未受到检查，并且政策并没有发展以帮助拥抱变革，那么发达经济体风险交易其短期舒适度以进行长期停滞。
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