我想对一些CPI数据和关税进行快速记录。关于关税的影响，存在着基本的误解（又名政治旋转）。
将关税的效果置于更广泛的背景下，不需要太多数学。
美国的经济费用约为30万亿美元；这项年度活动的70％是消费者支出。而且，其中一半以上是 服务 开支。
进口物品的占4万亿美元，约占整体经济的13％。1
这些商品的10-20％关税/税为$ 350B至$ 700B。即使是世界上每个国家的30％关税也低于万亿美元。不是什么都没有，但不是自己引起衰退。
问题在于，一堆现金必须来自某个地方，只有三个地方可以来自：生产商/出口商可以降低价格以抵消它，消费者可以支付更高的价格，或者进口商可以降低利润率。这可能是这三者的某种组合，我怀疑消费者会承受最大的首当其冲。
问题在于关税是增加税收的。任何花费在关税上的美元都是不花其他地方花费的美元。这减少了整体消费者支出并减慢了整体经济增长。
对于美国公司而言，减少利润率将对利润产生负面影响。
到目前为止，我们只看到对经济的繁重影响。关税几乎没有生效。一旦我们获得了一整年的成果，我们将从类似增值税的消费税中看到更多的数据和影响。
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美国经济表明自己既有稳健又有弹性。关税筹集的任何资金都会影响消费和利润。
过去的关税实验表明，它们对经济的净负面影响。我们将在接下来的几个季度中发现多少……
参见：
经济似乎很健康。有关关税的警告是否夸大了？
本·卡塞尔曼（Ben Casselman）
纽约时报，2025年7月16日
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1。注意：进口从GDP中减去…
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