随着国际冲突和唐纳德·特朗普（Donald Trump）向北约国家（Nato Truck）发出的鲜明警告，国防公司一直在领导欧洲和英国的最高表现名单，即北约国家不再将美国安全支持视为理所当然，这促进了订单和股份。
的确，英国国防股的相对丰富是本周富时100的原因之一，将新高于9,000以上的新高。
凯尔·斯塔默爵士（Sir Keir Starmer）的六月国防审查强调说，英国正在向“战斗准备”转向，其中数十亿英镑分配了武器和潜艇，并承诺将国防支出增加到GDP的3％。
政府增加其国防支出的趋势可能是长期的，而地缘政治威胁可能会持续存在。经过多年的投资不足之后，还有很多基础要弥补。
尽管英国国防公司通常从国防部获得大量，即使不是最大的收入，但他们将其他政府和海外同行视为其硬件，情报和监视服务的客户。
Qinetiq的收入中约有五分之一来自美国。客户包括美国国防部和国土安全部。澳大利亚占8％。在美国产生了几乎一半的BAE系统收入，澳大利亚是一个越来越重要的收入产生者。
在Chemring，34％的收入起源于美国。它的第三和第四大市场是法国和德国。巴布科克国际（Babcock International）的48亿英镑收入中最大的一部分是在英国赚取的，但它也为包括巴西，印度和日本在内的海外市场提供服务。
在频谱的另一端向军事硬件和武器，同伙出售监视，声纳和通信系统。其出口销售 – 英国以外的销售额或由德国和葡萄牙的子公司生成的销售额，占收入的三分之一。
保持：队列（CHRT）
写道 休·莫尔黑德。
AIM上市的国防技术集团队列将受益于英国和其他地方的国防支出的增加。该公司在4月年底已经披露了一本6.16亿英镑的记录订单簿，比上一年增加了20％，收入增长。
结果很强。与前一年相比，收入和调整后的每股收益都增加了三分之一。海军国防通信业务的最新收购EM Solutions贡献了其中的一小部分，这表明其他地方的健康有机增长。
EM解决方案的全年贡献和较低的税率应导致2026年的利润率提高，这应该在随后的几年中增加，将小组推向其中期中期的中期目标。
同时在年底的健康资产负债表上拥有500万英镑的现金状况，为进一步的并购活动创造了范围。首席执行官安迪·托米斯（Andy Thomis）表示，目标应该具有可持续的竞争优势，并将暴露于增长领域。
从2025年的每股16.3便士开始，队列也有很好的位置，可以继续提高其股息，这本身比上一年增长了10％，并且比分析师的期望高于分析师的期望。
同类股票在其结果当天飙升了12％，在过去的一年中增加了一倍以上。现在，它的交易价格为29倍House Broker Investec的2026年收益估算，该估算位于其英国国防同行集团的顶端。该公司针对外部年份的每股收益增长10％；可能需要一个SWIFTER增长率才能进一步提高其崇高估值。
购买：蛋糕盒（Cbox）
该公司计划将最近获得的Sweets业务的商店足迹加倍。 迈克尔·法希（Michael Fahy）。
收购良好的企业自然会引起员工和客户的警惕。并建立了Ambala Foods的业务，即自1960年代以来一直将印度糖果带到英国大街上的家族链条 – 可以理解的是，诸如蛋糕盒之类的新主人会寻求让人们放心。
蛋糕盒首席执行官Sukh Chamdal说：“我们购买的信息……是因为食谱不会改变。”
然而，在3月为Ambala Foods支付了2200万英镑（其中已借了1520万英镑）之后，Chamdal认为还有很多其他方法可以付款。
在开始蛋糕盒之前制作印度糖果的尚达尔（Chamdal）已经引入了新产品，并正在安巴拉现有商店推出品牌刷新。
他还开始在蛋糕箱商店内出售一些Ambala产品，但认为更大的机会在于开设新的Ambala特许经营权 – 在可能的情况下，在蛋糕箱店旁边。查特达尔（Chamdal）认为，鉴于卡迪夫（Cardiff），利兹（Leeds）和诺丁汉（Nottingham）等主要城市缺乏业务，安巴拉（Ambala）的商店占地面积可以迅速增加其目前的22家商店。
尽管此次收购增加了蛋糕盒的债务，但存在机会大大提高收入的机会。 Panmure Liberum分析师Wayne Brown将2026年的现金利润预测提高了40％，每股收益提高了17％。
重点后8％的弹跳意味着蛋糕盒股票的贸易，其收益为14倍。这与他们在临时阶段所吸引的估值相同，但现在的增长前景看起来更好。
出售：Ocado（OCDO）
管理层写道，保证在2027年之前将现金流呈正面 迈克尔·法希（Michael Fahy）。
Ocado的上半场成绩受到了良好的接待，股票的销售额增长了13％。这是由其技术解决方案业务的增长引起的 – 建立了高度自动化的客户履行中心，以选择和包装零售商的在线订单。
Ocado零售业的结果在该实体的控制权转移给了合资伙伴Mark和Spencer之后，其业绩在此交易期间被取消了整体化，但他也继续增加其市场份额。
该集团调整后的现金利润增长了77％，达到9180万英镑，尽管一如既往，但高度的资产折旧使这一数字毫无意义。调整后的税前损失范围缩小了10％，达到1.37亿英镑，但一些大量调整（其中最大的是在Ocado零售业变化后预订的7.83亿英镑的纸质利润）意味着该公司宣布净利润为6.22亿英镑。
查看公司的现金更具启发性。基本的现金流出价值为1.08亿英镑，是上一年记录的20100万英镑流出的提高。该公司已将实现现金折扣的“核心优先事项”成为明年的现金流量，并在2027年为现金流阳性。为此，它已经削减了成本并在资本支出中削减了成本 – 后者已从几年前的8.5亿英镑下降到现在约3亿英镑，说明了现在的3亿英镑。
在上半年再融资了3亿英镑的债务 – 另外发行了1亿英镑的票据并从信用证中降低了1.12亿英镑 – 奥卡多说，它可以解决在未来两年半的现有流动性的情况下剩余的债务，而无需利用投资者更多的现金。
如果确实如此，那么隧道尽头可能会有一些灯光，因为投资者迄今为止将钱投入了奥卡多（Ocado）的四分之一世纪。
不过，我们仍然持怀疑态度，并且由于公司不得不更加谨慎地剪裁以减少现金燃烧，因此曾经被认为是热门技术股票的增长前景（在锁定引起的在线购物繁荣时期的价值超过21亿英镑的价值）似乎也有些行人。我们仍然是卖家，尽管鉴于其估值的下降，但奥卡多（Ocado）可能会吸引出价。
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