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FT的编辑Roula Khalaf在本每周的新闻通讯中选择了她最喜欢的故事。
随着美联储主席杰伊·鲍威尔（Jay Powell）的虔诚信号，并担心美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对通货膨胀的关税的影响，市场将特别关注周五7月的个人消费支出报告。
滞后指数是美联储对通货膨胀的偏爱措施，尽管市场通常集中在消费者价格指数上。
6月的PCE通货膨胀率上个月超过了经济学家的期望，高于5月的2.4％，而核心PCE的收入为2.8％，比五月略有上涨。 6月的数字显示，与关税相关的价格上涨的一些最强迹象，尤其是在诸如家具和电器之类的进口商品类别中，以及通货膨胀率更广泛的收集，与6月份的CPI数据相呼应。
但是，本月初发布的最新CPI报告显示了其中一些压力减轻了。 7月的CPI仍被提升，并具有关税通货膨胀的痕迹，但其压力低于6月份，低于许多分析师所担心的压力。
PCE有望类似地驯服。经济学家预计标题号为2.6％，或者从6月开始持平，核心PCE的略有上涨至2.9％。 Omair Sharif在通货膨胀见解方面称，这种略有收集是由于预期的服务通货膨胀率更高。
但是，如果PCE（尤其是商品价格）超出了预期，那可能会使美联储陷入困境。市场预计在9月会减少，投资者在周五在杰克逊·霍尔（Jackson Hole）的演讲后，他们将获得一个越来越有信心。但是，如果PCE和8月的CPI表明通货膨胀仍然粘稠并且升高速度更快，那么这些希望可能会消失。 艾登·雷特（Aiden Reiter）
德国正在与另一个衰退调情吗？
在周五对德国GDP数据进行了急剧下降之后，分析师和交易员将在周一早上特别仔细观察8月的IFO商业气候调查，以评估欧洲最大的经济体的表现如何。
在第二季度，随着公司的投资，建筑活动和出口均下降，GDP签约了0.3％，而不是先前估计的0.1％的收缩。德国的经济仍处于车辙，在过去的10个季度中的六个中，GDP下降了。
八月不太可能成为一个转折点。路透社预测，分析师自12月以来的IFO密切关注的调查的首次下降，至八月的88.6分，从7月的88.6分。当前的条件和期望都受到了打击。
结果将是第一个反映欧盟在7月下旬与美国对贸易协议的信心产生任何潜在影响的潜在影响的结果，这对大多数来自欧洲进口的大多数关税都征收了15％的关税。
尽管乐观主义者希望该协议能够消除蒙上阴影前景的一些不确定性，但悲观主义者指出，美国进口关税比以前预期的要高，并可能严重伤害欧洲出口商。 奥拉夫·斯托贝克（Olaf Storbeck）
英国的长期借贷成本会不断上升吗？
英国政府债务本月遭受了更大的压力，因为担心该国债务堆的可持续性，而本周的通货膨胀数据强调了消费者价格的持续上涨。
这导致投资者摆脱了英国长期政府债券，降低价格并收益率更高。
自3月以来的每月增长最大的每月上升，这一30年的镀金收益率已经有效，自8月初以来，它升至0.16个百分点，达到约5.54％。在本周初，与1998年的30年通货膨胀债券的收益率达到了其最高水平，甚至在臭名昭著的2022年“ Mini”预算之后甚至超过了其高度。
RBC Bluebay资产管理首席投资官Mark Dowding表示，长期镀金的未来轨迹将取决于英国债务管理办公室，英格兰银行和政府的所有政策响应。
“如果DMO停止发行长期（过时的债券），英格兰银行通过定量收紧而停止出售长期（ – 过时的债券），政府可以遵守承担责任的职位，包括解决支出，” Dowding说。没有所有这些，“压力将持续”。
更高的债务服务成本进一步挤压了总理瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）的“财政净空”。 Dowding说，上升的收益率“增加了里夫斯预算财务的黑洞，这使她面临的挑战更加难以实现”。 “运动中有一个缓慢的财政事故。” 艾米丽·赫伯特（Emily Herbert）
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