英国的长期借贷成本接近1998年以来的最高水平


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长期的英国借贷成本已经接近本世纪的最高水平,因为对该国的经济前景的担忧加上唐纳德·特朗普与美国美联储的战斗所激发的全球债券收益率上升。

为了加剧对秋季预算之前总理雷切尔·里夫斯(Rachel Reeves)的压力,英国政府债务30年的收益率上涨了5.64%,至5.64%,这是四个月的最高点,而1998年的最高点却低于最高水平。

产量后来降至5.61%。

前美国财政部官员,智囊团OMFIF的美国主席马克·索贝尔(Mark Sobel)说,与其他大经济体一样,英国“陷入了贫血增长和高税收的财政陷阱”。

他补充说:“巨额债务和赤字将继续下去,对债券收益率保持向上的压力。”

尽管特朗普针对美联储和德国增加债务和支出的举动,但全球债券收益率上升了,但镀金的打击比本月的其他债券更难受到打击。

自8月初以来,随着债券价格下跌的30年镀金收益率上升,增加了0.23个百分点,而德国款款的0.15个百分点为0.15个百分点,而美国国债的0.07个百分点。

据资本经济学经济学家亚历克斯·克尔(Alex Kerr)称,镀金产量的最新增加将使里夫斯的净空从春季声明起的99亿英镑减少到53亿英镑。

他补充说,增加的债务服务成本,以及预算责任办公室的潜在降级对增长预测的潜在降级可能会迫使总理在预算中筹集多达270亿英镑的费用,以关闭公共财政的漏洞。

债券基金经理说,英国正面临着“停滞”的风险,在这种风险下,持续的通货膨胀率(低于4%)使英格兰银行更难降低利率以支持标记增长。

美国资产管理经理Neuberger Berman的高级投资组合经理Robert Dishner表示,增加税收以改善公共财政的税收可能会进一步增长,这可能会对目前存在的散落量问题造成进一步的压力”。

收益率的上升还使BOE承受着越来越多的压力,以减慢其所谓的定量收紧计划(QT)计划,以缩小其资产负债表,由于过去的金融危机中购买了巨大的债券,该计划扩大了资产负债表。

该银行目前每年将其资产负债表降低1000亿英镑,部分是通过分析师警告推销镀金价格的销售额。

RBC Bluebay资产管理固定收益首席投资官Mark Dowding表示,投资者“关注通货膨胀(和)英国政策信誉”。

他警告说,除非政府削减支出,而BOE停止了QT,“黑洞将继续增长,风险是市场发脾气”。

尽管最近有长期债务的售罄,十年年的镀金收益率,而长期借贷成本的最密切关注的码数为4.74%,比一月份达到16年的4.93%的人数低于16年的4.93%。

英镑一直是过去对英国债务的担忧的受害者,本月到目前为止以较弱的美元增加了1.8%。

富达国际基金经理迈克·里德尔(Mike Riddell)说:“几乎到处都有长期债券承受着压力。”

他说,镀金最近表现不佳,“因为美联储表示削减更多,而英格兰银行最近几周一直是霍克什”。

与美联储预期的四个预期相比,在接下来的12个月中,衍生品市场的定价仅在盟军的四分之一点税率下降低。



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