瑞穗表示，随着人工智能推动美国电力需求，美国将成为长期赢家

瑞穗证券称，随着人工智能的应用迅速扩大，可再生能源和天然气需求预计将到 2030 年增长两倍。瑞穗证券上周五发布的一份长达 38 页的报告显示，到 2030 年，数据中心的需求将达到 400 太瓦时，即每年 50 千兆瓦，约占美国电力总需求的 9%。目前约 30% 的数据中心需求位于大西洋中部，其次是德克萨斯州，占 13%。由于科技行业的气候承诺，可再生能源预计将实现最大增长，到 2030 年，太阳能需求每年增加 7 千兆瓦，风能需求每年增加 5 千兆瓦。这意味着太阳能和风能分别比瑞穗目前的预测高出 21% 和 39%。在可再生能源领域，Nextracker 和 Array 等太阳能跟踪器公司可能受益最大，因为它们可以“通过钢铁合同制造商以轻资本的方式轻松提高生产能力”，分析师 Maheep Mandloi 告诉客户。假设 Nextracker 在美国拥有 45% 的市场份额，那么基于生成 AI 需求，瑞穗当前每股 59 美元的目标价可能会上涨 4 美元，而 Array 可能会比瑞穗每股 13 美元的目标价上涨 2 美元。另一方面，Mandloi 写道，太阳能组件制造股票（如 First Solar）可能不会有太大波动，直到 11 月总统大选的结果决定《通胀削减法案》是否保持不变。该分析师表示，如果 IRA 继续实施，First Solar 等公司也可能面临更大的竞争压力。尽管如此，First Solar 的当前每股 274 美元的目标价仍有 17 美元的上涨空间。与此同时，瑞穗表示，到 2030 年，天然气需求预计将增加高达 40 亿立方英尺/天，占美国当前产量的 4%。如果可再生能源扩张速度低于预期，到 2030 年，天然气需求可能会增加高达 80 亿立方英尺/天。报告称，天然气将主要发挥备用作用，在太阳能和风能因天气原因下降时填补空白，并加强数据中心不在可再生能源工厂附近的地区的供应。瑞穗分析师 Nitin Kumar 告诉客户，EQT Corp. 等天然气生产商可能将成为主要受益者，因为它们为中大西洋和东南部的主要数据中心市场提供天然气。分析师 Gabriel Moreen 写道，管道运营商 Williams Companies 和 Kinder Morgan 也因其在位优势而受益，因为美国是否会修建新的州际管道存在不确定性。分析师安东尼·克劳德尔 (Anthony Crowdell) 表示，如果 Constellation Energy 等独立电力供应商能够签署协议，使用其核电站为数据中心供电，那么它们也将处于有利地位。尽管人们对人工智能电力需求的热情很高，但瑞穗分析师警告称，该行业还面临多重瓶颈，新电力项目需要长达五年的时间才能获得许可并接入电网。分析师写道：“如果新政府取消《通胀削减法案》(IRA) 下的激励措施，或征收更高的进口关税，可再生能源投资也可能被推迟。”