基金经理称现在是时候投资具有“防御性增长”的公司了

投资组合经理布莱恩·阿塞塞表示，投资者现在应该在投资组合中“更加防御”，部分原因是市场价格昂贵。在 Foord Asset Management 工作的阿塞塞表示，尽管市场波动且过去几周股市暴跌，但股价仍然昂贵。阿塞塞也是该公司的股票分析师，他表示，不包括信息和电信行业的股票交易价格是 2024 年每股收益的 18 倍以上。这比长期平均水平高出 10% 至 12%，而且“面临增长放缓”，他说。他指出，这是“历史上最狭窄的股票市场之一”，美国科技股是推动股市上涨的主要力量。阿塞塞表示，估值和经济指标都“闪烁着黄灯”。他指出，汽车贷款和信用卡拖欠等领先指标已连续数月出现恶化迹象，此外美国住房数据疲软，例如未售出的美国住房供应。 Arcese 表示，之前富有弹性的美国劳动力市场也开始放缓，职位空缺减少，失业率上升，并补充说，后者“通常是经济已经大幅放缓的迹象”。在这种背景下，他上周在接受 CNBC 的《亚洲街头标志》采访时，将重点放在具有“防御性增长”的公司上。“你必须在某个地方承担风险。你必须在某个地方投资。但在我们看来，考虑到目前市场价格昂贵，特别是美国技术价格昂贵，以及我们在市场上看到的风险，稍微防御性一点的配置是合理的，”Arcese 说。“积极的一面是，至少在我们看来，你不必为了防御性地配置你的投资组合而放弃增长，”他补充道，并表示可以投资于仍以两位数速度增长的此类公司。他指出，这类股票可能“不如”人工智能驱动的公司或人工智能驱动增长的公司“令人兴奋”，但它们仍以两位数的速度增长，并且“防御性更强”。他举的例子是医疗保健和公用事业公司。股票选择 Arcese 列举了四只他喜欢的股票。罗氏：Arcese 指出，这家瑞士制药公司的收入增长超出预期 1.5%，这得益于其制药和诊断部门的强劲表现。“我们看好这家公司，因为它对研发支出采取了有条不紊的方法，终止了缺乏经济可行性的试验，”他说。 SSE：Arcese 表示，这家可再生能源公司拥有“高质量的电力组合”，其中包括风能、水力和热能资产。“这家公司为我们的投资组合提供了多样化，并且不依赖于能源价格，”他说，并补充说，该公司的市盈率达到了 11 倍，这是一个有吸引力的倍数。 爱迪生国际：Arcese 表示，这家公用事业公司的交易价格比标准普尔 500 指数低 20% 至 30%，具体取决于是否包括或排除科技股。 Logista：他说这家烟草产品分销商提供了“出色的防御性增长”。 “该公司的业务非常稳定，支持了 7% 以上的股息收益率，至少与通胀同步增长，”他说，并补充说该公司的股息在过去五年中每年增长超过 10%。