华尔街正准备迎接艰难的一个月，焦点是 9 月份的美联储会议

情况可能会变得更加危险。华尔街即将结束今年最动荡的一个月，此前标普 500 指数在短短三周内收复了所有失地，并再次接近历史新高。标普 500 指数在 8 月份创下了 2022 年以来最糟糕的一天。该指数在 7 月份突破了 5,660 点；上次触及这一里程碑仅一步之遥。但下个月的走势将变得更具挑战性。美国银行证券技术策略师 Stephen Suttmeier 本周指出，9 月是日历上季节性最弱的月份，历史平均跌幅为 1.2%。除此之外，投资者还必须应对美联储即将于 9 月 17 日至 18 日举行的为期两天的政策会议。人们普遍预计美联储将降息。问题是降幅是多少。 .SPX YTD mountain S&P 500 “未来几周将出现许多头条风险，”Freedom Capital Markets 首席全球策略师 Jay Woods 表示。“现在我们已经度过了盈利季节，这些头条新闻将比以往任何时候都更加受到关注。” 在此之前，投资者将不得不仔细研究堆积如山的经济日历——美国就业报告将于下周公布，通胀数据将于下周公布——以获得更多关于美联储未来预期的线索。 利率的关键 宽松货币政策的路径将在整个 9 月占据投资者的注意力，从现在到美联储会议期间的经济报告将具有重要意义。值得注意的是，8 月份非农就业数据将于 9 月 6 日发布，而消费者和生产者价格指数将于 9 月 11 日至 12 日公布。劳动力市场或通胀数据的任何迹象表明投资者将不得不重新审视他们对今年余下时间的降息预期，都有可能损害股市。目前，根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具，联邦基金期货定价显示，关键隔夜贷款利率将在 2024 年下降 1 个百分点。一些观察人士表示，如果将这一预期与一些显示美国经济继续保持强劲的最新数据结合起来，这种预期就过于鸽派了。亚特兰大联邦储备银行 GDPNow 模型估计，2024 年第三季度实际 GDP 增长率为 2.5%，较 8 月 26 日的 2% 有所上调。CFRA 的 Sam Stovall 表示：“我认为，预计美联储将在四个月内降息 100 个基点有点过分。”“美联储一直在说，我们不想重新点燃通胀的火焰，我们希望确保在离开营地之前火被扑灭。所以，我认为美联储将在 9 月降息，然后我们将监测数据来决定。”“如果数据能够继续强于预期，我们也许会放弃 11 月降息的可能性，”Stovall 补充道。 “情况仍不稳定，因为美联储仍然依赖数据。” 下周公布的 8 月份就业报告预计将对市场产生影响，此前 7 月份就业数据令人失望，引发了人们对经济增长放缓的担忧，导致 8 月 5 日股市暴跌。华尔街预计这次报告会更强劲。据 FactSet 称，经济学家预测美国经济 8 月份将增加 160,000 多个就业岗位，高于 7 月份的 114,000 个。普遍预期显示，失业率应从 4.3% 回落至 4.2%。FactSet 数据显示，8 月份消费者价格指数预计将显示年度通胀率从 2.9% 回落至 2.6%。同月生产者价格指数预计将显示通胀率从 2.2% 回落至 1.7%。扩大表现 市场多头预计，只要标普 500 指数能撑过未来两个月的美联储会议和 11 月大选，今年该指数仍有上涨空间。本周，美国银行的 Suttmeier 正在关注标普 500 指数的关键技术水平，因为标普 500 指数再次创下历史新高。他表示，如果该指数能守住 5,560 点的关键支撑位，那么标普 500 指数将有望突破 6,000 点。然而，在短期内，许多人认为，从科技股转向今年市场落后股的趋势将继续下去。本周，英伟达的业绩表现冷淡，并未像投资者担心的那样拖累市场，这进一步凸显了这一趋势。可以肯定的是，长期投资者可能希望保持对大型科技股的投资，这些股票可能会在年底前反弹。“我仍然认为，从现在到年底，股市仍有上涨潜力，但我认为我们必须先渡过这段艰难时期，”斯托瓦尔说。未来一周日历 所有时间均为美国东部时间。 9 月 2 日星期一 市场因劳动节假期休市。 9 月 3 日星期二 上午 9:45 标准普尔 PMI 制造业终值（8 月） 上午 10 点 建筑支出（7 月） 上午 10 点 ISM 制造业（8 月） 9 月 4 日星期三 上午 10 点 耐用品订单终值（7 月） 上午 10 点 工厂订单（7 月） 上午 10 点 JOLTS 职位空缺（7 月） 下午 2 点 美联储褐皮书收益：惠普企业、荷美尔食品、Dollar Tree 9 月 5 日星期四 上午 8:15 ADP 就业调查（8 月） 上午 8:30 持续申请失业救济人数（8 月 24 日） 上午 8:30 初请失业金人数（8 月 31 日） 上午 8:30 单位劳动力成本终值（第二季度） 收益：博通 9 月 6 日星期五 上午 8:30 8 月就业报告